日前，青島沃隆食品股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“沃隆食品”）更新了招股說(shuō)明書(shū)。

 

　　招股書(shū)顯示，沃隆食品此次發(fā)行募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后，公司將投資7億元用于生產(chǎn)智能化改造及智能倉(cāng)儲(chǔ)物流中心建設(shè)項(xiàng)目、品牌形象及全渠道銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

 

　　作為“每日?qǐng)?jiān)果”的開(kāi)創(chuàng)者，沃隆食品IPO似乎并非一路坦途。與其同在堅(jiān)果市場(chǎng)鏖戰(zhàn)的洽洽食品（002557.SZ）、良品鋪?zhàn)樱?03719.SH）、三只松鼠（300783.SZ）、鹽津鋪?zhàn)樱?02847.SZ）、來(lái)伊份（603777.SH），都早已在A(yíng)股上市。

 

　　那么，沃隆食品IPO道路上究竟面臨哪些阻礙？大公快消深入觀(guān)察。

 

 

　　2016年5月19日，沃隆食品正式在山東青島開(kāi)業(yè)。公開(kāi)資料顯示，該公司主要產(chǎn)品包含混合堅(jiān)果、單品堅(jiān)果及含堅(jiān)果烘焙食品等，并分為每日?qǐng)?jiān)果系列、活力魔方系列進(jìn)行銷(xiāo)售。

 

　　在招股書(shū)中，沃隆食品表示，公司在國(guó)內(nèi)率先推出了“每日?qǐng)?jiān)果”類(lèi)產(chǎn)品，生產(chǎn)和銷(xiāo)售小包裝混合堅(jiān)果產(chǎn)品。

 

　　從財(cái)務(wù)方面看，沃隆食品于2019年、2020年、2021年及截至2022年1-6月?tīng)I(yíng)收約為11.65億元、8.89億元、11.08億元、4.26億元；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)分別為1.74億元、1.25億元、1.67億元、0.37億元；凈利潤(rùn)分別為1.31億元、0.89億元、1.2億元、0.27億元。

 

　　在最新招股書(shū)中，沃隆食品還披露了2022年業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)。報(bào)告顯示，公司2022年度預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入?yún)^(qū)間為10億元至12億元，較上年同期減少9.74%至增長(zhǎng)8.31%；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)區(qū)間為0.90億元至1.10億元，較上年同期減少24.74%至8.02%，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)區(qū)間為0.70億元至0.90億元，較上年同期減少40.43%至23.41%。

 

　　沃隆方面表示，預(yù)計(jì)公司2022年?duì)I業(yè)收入、業(yè)績(jī)水平與去年同期相比會(huì)出現(xiàn)下滑，主要系一方面新冠肺炎疫情影響，居民消費(fèi)需求及意愿下降、各地疫情封控措施對(duì)物流和線(xiàn)下實(shí)體店鋪銷(xiāo)售產(chǎn)生影響，進(jìn)而對(duì)公司線(xiàn)下渠道銷(xiāo)售造成較大的沖擊，另一方面，人民幣相對(duì)美元貶值一定程度上增加了公司原材料采購(gòu)成本，進(jìn)而對(duì)公司毛利率產(chǎn)生負(fù)面影響。

 

　　除了上述原因帶來(lái)的影響，有業(yè)內(nèi)專(zhuān)業(yè)人士表示，沃隆的產(chǎn)品體系結(jié)構(gòu)單一，僅依靠每日?qǐng)?jiān)果，存在爆品后續(xù)乏力的風(fēng)險(xiǎn)。

 

　　對(duì)于這一風(fēng)險(xiǎn)，沃隆食品亦在招股書(shū)中坦言，公司產(chǎn)品體系圍繞堅(jiān)果類(lèi)食品構(gòu)建，雖然公司逐步向多品類(lèi)、多層次的綜合型休閑食品生產(chǎn)商發(fā)展，報(bào)告期內(nèi)混合堅(jiān)果類(lèi)產(chǎn)品收入分別占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的92.14%、85.73%、75.74%和69.62%，呈逐年下降趨勢(shì)，但該類(lèi)產(chǎn)品收入占比仍然較高。如果未來(lái)該類(lèi)產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇或消費(fèi)者偏好發(fā)生改變，則可能會(huì)對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和業(yè)績(jī)帶來(lái)不利影響。

 

　　通過(guò)業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)也可以看到，“每日?qǐng)?jiān)果”這樣堅(jiān)果類(lèi)產(chǎn)品確實(shí)是沃隆整體業(yè)績(jī)的主要組成部分。2019年、2020年、2021年及截至2022年6月30日，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入占比分別為99.53%、98.78%、98.92%和98.20%。公司的核心產(chǎn)品是以“每日?qǐng)?jiān)果”系列為代表的混合堅(jiān)果產(chǎn)品，報(bào)告期內(nèi)收入占比分別為92.14%、85.73%、75.74%和69.62%。

 

　　但是，在門(mén)檻較低、可替代性較強(qiáng)的堅(jiān)果零食市場(chǎng)中，洽洽食品、三只松鼠、良品鋪?zhàn)?、百草味等品牌先后推出每日?qǐng)?jiān)果品類(lèi)。

 

　　在此背景下，沃隆食品的市場(chǎng)份額逐漸下降。前瞻產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)顯示，2019年，沃隆食品在混合堅(jiān)果行業(yè)的市場(chǎng)份額達(dá)到13.0%，位居行業(yè)第一。2021年，沃隆市占率降至7.2%，排名下滑至第三位。

 

　　在艾媒《2021年中國(guó)堅(jiān)果零食品牌排行Top15》榜單中，沃隆排在百草味、三只松鼠、良品鋪?zhàn)?、洽洽食品之后，居于第五位?/div>