2月28日，江蘇今世緣酒業(yè)股份有限公司發(fā)布了《關(guān)于調(diào)整國緣開系訂單及價格體系通知》，通知顯示，從2月29日起將停止接收四代開系產(chǎn)品銷售訂單。

　　在價格方面，從3月1日起五代國緣四開、對開、單開分別上調(diào)出廠價20元/瓶、10元/瓶、8元/瓶；國緣四開執(zhí)行配額機制，計劃內(nèi)配額執(zhí)行當期出廠價，計劃外配額在當期出廠價基礎(chǔ)上，按照上調(diào)10元/瓶執(zhí)行。

　　中國酒業(yè)獨立評論人肖竹青在接受大公快消采訪時表示，當今這個時代，品牌溢價能力和社會庫存消化能力決定企業(yè)興衰。沒有品牌溢價能力的酒廠或者供過于求（有不良社會庫存）的酒廠，很難通過漲價來滿足不斷水漲船高的終端費用需求和終端毛利率提升需求。

　　邁入百億陣營，存貨量再創(chuàng)新高

　　資料顯示，國緣開系是今世緣旗下主力產(chǎn)品之一。據(jù)今世緣2023年度主要經(jīng)營數(shù)據(jù)公告顯示，今世緣2023年度預(yù)計實現(xiàn)營業(yè)總收入100.5億元左右，同比增長27.41%左右，而其主力產(chǎn)品國緣系列占今世緣的營收比重就高達到85%。 　　值得注意的是，早在2014年上市之時，時任董事長的周素明就曾提出要用3—5年開發(fā)全國市場，但近十年過去了，今世緣的主要戰(zhàn)場還是偏安于江蘇。2022年底，今世緣高層在與今世緣有關(guān)的會議、活動中，又再三強調(diào)今世緣的重點工作、發(fā)展方向是“做大省外市場”。

　　但在省外，沒了主場優(yōu)勢的今世緣品牌以及產(chǎn)品的號召力就遠遠比不上省內(nèi)了，截至2023年三季度，今世緣省外營收仍不足總營收的一成。

　　財報顯示，今世緣前三季度省內(nèi)營收為77.14億，占總營收92.24%，但其省外營收僅為6.05億，占總營收比例為7.24%。

　　此外，雖然今世緣營收增至破百億、成為第7位邁入百億陣營的上市白酒公司，但其銷售費用卻在與日俱增。

　　財報顯示，2023年前三季度實現(xiàn)歸母凈利潤26.36億元；銷售費用達到14.76億元，同比增長58.54%，占前三季度總營收的17.6%，已超過了2022年全年的銷售費用13.9億元。對此，今世緣方面表示：“主要系銷售增長消費者培育及廣告投入增加所致”。

　　值得一提的是，雖然今世緣營銷投入的增多讓其區(qū)域增速與業(yè)績表現(xiàn)上的數(shù)據(jù)都頗為亮眼，但其存貨卻創(chuàng)新高。

　　2023年三季報顯示，今世緣存貨數(shù)量高達40.93億元，對比上年同期的30.42億元，同比增長了34.56%。

　　“近年來，白酒行業(yè)的動銷變慢、開瓶率下降，導(dǎo)致存貨攀升，且白酒企業(yè)都在擴張產(chǎn)能，也在一定程度上提高了存貨額度。”快消行業(yè)分析師康定平表示，在庫存再創(chuàng)新高之后，今世緣卻將主力產(chǎn)品國緣系列進行了價格上調(diào)，無疑將給渠道帶來較大的壓力。

　　蘇酒“老二”的處境

　　公開資料顯示，江蘇今世緣成立日期為1997年12月23日，于2014年7月3日上市，主營業(yè)務(wù)為白酒生產(chǎn)和銷售，董事長、法人代表、總經(jīng)理為顧祥悅。

　　公司有“國緣”“今世緣”和“高溝”三大白酒品牌，其中，“國緣”“今世緣”是“中國馳名商標”，“高溝”是“中華老字號”。

　　雖然近年來白酒行業(yè)呈下行趨勢，但江蘇地區(qū)的“三溝一河”仍舊聲名遠揚，蘇酒老二今世緣的前身就是“三溝”中的高溝酒廠，而“河”則是身為蘇酒一哥的洋河。

　　近年來，白酒行業(yè)的價格倒掛、庫存高企、旺季不旺等問題屢見不鮮，白酒產(chǎn)能不斷下降，白酒行業(yè)已進入存量市場競爭，馬太效應(yīng)凸顯，集中趨勢加劇。

　　據(jù)中國酒業(yè)協(xié)會發(fā)布的《2023中國白酒產(chǎn)業(yè)發(fā)展年度報告》指出，2023年是中國酒業(yè)新周期的轉(zhuǎn)折之年和分化之年。隨著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)周期進一步深調(diào)，白酒行業(yè)馬太效應(yīng)持續(xù)加劇，酒企面臨的壓力與挑戰(zhàn)倍增。

　　值得關(guān)注的是，今世緣與洋河在蘇酒中的地位僅差一個名次，但由于白酒行業(yè)馬太效應(yīng)愈演愈烈，加上今世緣的區(qū)域性經(jīng)營特征尤為明顯，其與洋河的差距并不算小。

　　據(jù)2023年中報顯示，2023年年中，今世緣的省內(nèi)營收占總營收比例高達92.11%，而省外的營收占比則僅有7.36%，而“蘇酒一哥”洋河的省外營收占比高達55.96%。

　　相比營收，2023年前三季度，洋河的營收就已高達302.83億元，而今世緣同年前三季度營收僅為83.65億元，還不到洋河營收的三分之一。

　　肖竹青表示：“白酒行業(yè)整個市場份額、銷售額和利潤總額向醬香酒企業(yè)在聚集，整個白酒市場份額向茅五洋瀘分這些一線品牌在聚集，所以說區(qū)域酒廠的今世緣而言，將逐漸被邊緣化。”

　　事實上，除了省外市場以外，在省內(nèi)今世緣也面對著不小的挑戰(zhàn)。肖竹青指出：“醬香型白酒用行業(yè)7%的產(chǎn)能創(chuàng)造了行業(yè)42%的行業(yè)利潤，所以喝醬香有面子，賣醬香有錢賺。在這種效應(yīng)之下，今世緣酒業(yè)作為濃香型酒業(yè)，在省內(nèi)也會遇到洋河酒業(yè)對他的巨大擠壓。”

　　而今世緣如何走向全國化進程，在馬太效應(yīng)愈演愈烈的白酒行業(yè)，還需市場后續(xù)觀察。