4月7日，炙手可熱的地產(chǎn)板塊迎來(lái)調(diào)整，整體跌幅超4%，13股跌停，50股跌幅超5%，盤(pán)后數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日共37億資金凈流出。

 

　　中國(guó)基金報(bào)記者注意到，伴隨3月16日金融委會(huì)議后地產(chǎn)股持續(xù)上漲，產(chǎn)業(yè)資本為主的重要股東一直在密集減持，近半個(gè)多月15家地產(chǎn)股公告被減持或收到減持計(jì)劃，其中近一周就達(dá)到8家，包括近期漲幅較大的華遠(yuǎn)地產(chǎn)、冠城大通、陽(yáng)光股份、陽(yáng)光城等。整體來(lái)看，近期減持較多的以中小房企和出險(xiǎn)房企為主。

 

　　券商分析認(rèn)為，隨著政策的陸續(xù)釋放與維穩(wěn)預(yù)期的提升，這段時(shí)間行業(yè)政策氛圍較為友好，市場(chǎng)對(duì)于民企違約風(fēng)險(xiǎn)的降低會(huì)存在較大的博弈，但長(zhǎng)期而言，持有高信用的房企才是更為穩(wěn)健的策略。

 

 

　　4月7日晚，再添兩家地產(chǎn)公司公告減持。

 

　　華遠(yuǎn)地產(chǎn)公告，股東京泰投資因其經(jīng)營(yíng)發(fā)展及資金需求，擬自公告披露之日起15個(gè)交易日后的6個(gè)月內(nèi)，通過(guò)集中競(jìng)價(jià)方式減持公司股份不超過(guò)1080萬(wàn)股，即不超總股本的0.46%，減持價(jià)格按市場(chǎng)價(jià)格確定。

 

　　本次減持前，京泰投資持有公司1.28億股，占公司總股本的5.45%，減持完成后其持股將低于5%，不再是重要股東，意味著后續(xù)減持將無(wú)需再披露。
 

　　招商蛇口公告，于2021年12月14日披露了《關(guān)于招為投資以集中競(jìng)價(jià)方式減持股份計(jì)劃的提示性公告》，招為投資計(jì)劃自2022年1月6日至2022年7月5日以集中競(jìng)價(jià)交易方式減持公司股份不超過(guò)2091萬(wàn)股。公司于2022年4月7日收到招為投資出具的《關(guān)于招為投資減持計(jì)劃進(jìn)展的告知函》，招為投資減持了887萬(wàn)股，減持均價(jià)約15.25元。

 

 

　　招為投資為有限合伙企業(yè)，穿透后最終實(shí)控人為招商證券，該批股份為通過(guò)定向增發(fā)獲取。從15.25元的減持均價(jià)來(lái)看，招為投資的減持應(yīng)該就發(fā)生在近幾個(gè)交易日，因?yàn)樵?月底之前招商蛇口極少觸碰上述減持價(jià)格。

 

 

　　4月6日晚，冠城大通公告，股東STARLEXLIMITED由于自身資金需求，計(jì)劃減持其所持有的公司股份合計(jì)不超過(guò)2900萬(wàn)股，即不超過(guò)公司總股本1.95%。公告顯示，STARLEXLIMITED持有公司股份3039萬(wàn)股，占公司總股本2.04%，也就是說(shuō)此次減持接近清倉(cāng)。值得一提的是，STARLEXLIMITED實(shí)際上與公司控股股東豐榕投資系一致行動(dòng)人，后者持有冠城大通33.95%的股份。

 

 

 

　　據(jù)中國(guó)基金報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，近一周發(fā)出減持相關(guān)公告的地產(chǎn)公司達(dá)到8家，而3月16日金融委專(zhuān)題會(huì)議以來(lái)則達(dá)到15家。減持對(duì)象以產(chǎn)業(yè)資本為主，包括公司的實(shí)際控制人，也有部分為財(cái)務(wù)投資人，除招商蛇口外，多數(shù)被減持房企為中小房企或者近期出險(xiǎn)的房企。

 

 

　　4月1日，陽(yáng)光股份公告，截至3月31日，公司5%以上股東上海永磐減持2126萬(wàn)股，占公司總股本的2.836%，減持完后持股低于5%。其減持大部分發(fā)生在3月，最高減持價(jià)格4.15元，最低2.86元。

 

 

　　大基金也出手了，4月1日萬(wàn)業(yè)企業(yè)公告，第三大股東國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金持有公司無(wú)限售流通股4856萬(wàn)股，占公司目前總股本5.07%。大基金因其自身經(jīng)營(yíng)管理需要，擬自2022年4月27日至2022年7月26日采取集中競(jìng)價(jià)交易方式減持不超公司股份總數(shù)的1%，即不超過(guò)958萬(wàn)股。

 

 

　　持續(xù)暴雷的陽(yáng)光城，董監(jiān)高加入了減持隊(duì)伍。

 

　　陽(yáng)光城于3月28日收到公司董事何媚、林貽輝、廖劍鋒《關(guān)于通過(guò)大宗交易減持公司股份的告知函》，三名董事合計(jì)減持1710.5萬(wàn)股，占公司總股本0.41%。但公告稱(chēng)，“減持所得的資金擬向公司提供無(wú)息借款，用于包括但不限于公司的日常生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)、項(xiàng)目交付、償還債務(wù)等”。此番減持價(jià)格3.59元，比起此前陽(yáng)光城底部的2.01元，半個(gè)月漲了近80%。

 

 

　　3月29日陽(yáng)光城二股東之一的泰康人壽出具《減持股份告知函》，3月18日至3月28日，泰康人壽合計(jì)減持8790萬(wàn)股，占公司總股本2.12%，最高減持價(jià)格達(dá)到了4.01元，幾乎是底部?jī)r(jià)格的一倍。

 

 

 

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，金融委會(huì)議召開(kāi)之后，需要關(guān)注政策落地，其中最重要的內(nèi)容之一就是房地產(chǎn)，而房地產(chǎn)現(xiàn)在仍然不是很樂(lè)觀，行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)還沒(méi)有得到化解。

 

　　目前，二三線城市松綁樓市調(diào)控步伐正在提速。

 

　　截至4月6日，近一周以來(lái)已有6個(gè)城市放松樓市調(diào)控政策，分別為福州、南寧、蘭州、秦皇島、衢州、綿陽(yáng)，其中有一半為省會(huì)城市。而年初至今，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)已有超65個(gè)城市出臺(tái)樓市松綁政策，政策松綁內(nèi)容主要涉及放松限購(gòu)、取消/放松限售、降首付比例、降房貸利率、公積金貸款優(yōu)惠、購(gòu)房補(bǔ)貼、房企資金支持等。其中不乏鄭州、福州、哈爾濱、蘭州等省會(huì)城市放松限購(gòu)及限售。

 

　　太平洋證券分析師徐超認(rèn)為，本質(zhì)上房企要還債，主要就三個(gè)資金來(lái)源：再融資，處置資產(chǎn)，銷(xiāo)售回款。在多數(shù)民營(yíng)房企恢復(fù)再融資較為艱難的情況下，后續(xù)值得觀察的是處置資產(chǎn)和銷(xiāo)售回款方面是否能有改善。處置資產(chǎn)方面，后續(xù)值得觀察國(guó)企和AMC是否能有更大的動(dòng)力合作去收購(gòu)困境房企的項(xiàng)目，特別是值得觀察能否放開(kāi)國(guó)企發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)。

 

　　銷(xiāo)售方面，其認(rèn)為政策放松后的效果仍有待觀察。如果說(shuō)去年四季度是地產(chǎn)拖累了經(jīng)濟(jì)的話，那么今年一季度居民收入預(yù)期不穩(wěn)可能在一定程度上拖累了地產(chǎn)。“我們預(yù)計(jì)上半年銷(xiāo)售數(shù)據(jù)可能難有起色，下半年隨著基數(shù)變低，一二線城市的同比數(shù)據(jù)可能會(huì)率先有所好轉(zhuǎn)，但絕對(duì)值仍然不能過(guò)于樂(lè)觀。”

 

　　東興證券分析師陳剛表示，短期而言，隨著政策的陸續(xù)釋放與維穩(wěn)預(yù)期的提升，這段時(shí)間行業(yè)政策氛圍較為友好，市場(chǎng)對(duì)于民企違約風(fēng)險(xiǎn)的降低會(huì)存在較大的博弈。但長(zhǎng)期而言，持有高信用的房企才是更為穩(wěn)健的策略。“融資的優(yōu)勢(shì)將推動(dòng)高信用房企在土地和并購(gòu)市場(chǎng)獲得優(yōu)勢(shì)，持續(xù)的拿地推盤(pán)能力與優(yōu)質(zhì)的信用背書(shū)也有望在需求回暖之時(shí)搶占先機(jī)，推薦萬(wàn)科A，保利發(fā)展，金地集團(tuán)。”