圖：美國聯(lián)邦基金利率減0.5厘

　　美國聯(lián)邦儲備局經(jīng)過兩天會議后，于香港時間今晨宣布大幅減息0.5厘，符合市場預期。聯(lián)邦基金利率區(qū)間由原來5.25厘至5.5厘，降低到4.75厘至5厘。是次為聯(lián)儲去年7月最后一次加息以來，首次下調(diào)政策利率，而減息幅度為2008年金融海嘯之后最重手。議息結果公布后，美股三大指數(shù)造好，其中道指最多升375點，高見41981點。

　　華爾街普遍認為，聯(lián)儲局大手減息半厘，意味當局力保經(jīng)濟維持增長周期，以及刺激就業(yè)市場，這亦正是聯(lián)儲局主席鮑威爾曾說過的首要任務，尤其是目前的通脹率正回落至接近該行的2%目標。投行Evercore ISI副主席Krishna Guha指出，減息半厘有助恢復正在轉(zhuǎn)弱的增長動力，亦向外界釋出當局貨幣政策并沒有落后于最新形勢。

　　在減息前，聯(lián)儲局已連續(xù)14個月把利率維持于5.25厘至5.5厘的高位，比起過去6次維持利率周期中的3次要長，略短于2007年次按危機爆發(fā)前（15個月），2000年科網(wǎng)股災爆發(fā)前（18個月）。專家指出，聯(lián)儲局難以果斷減息救經(jīng)濟，最大障礙是通脹高企難下。

　　減息周期料至少持續(xù)到明年中

　　隨著通脹降溫，為聯(lián)儲局提供減息條件。投行普遍預期，減息周期至少持續(xù)到明年中，以抑制經(jīng)濟衰退。美銀估計到明年3月底合計減1厘，而瑞銀財富管理估計，未來9個月累積減息1.75厘。

　　對于港股投資，專家認為地產(chǎn)股、科技股、中資電訊股等將受惠減息周期，而銀行股因息差受壓，對盈利構成負面影響。另外，債券、黃金及比特幣在減息周期下均具吸引力。