康師傅被卷入受賄風(fēng)波。

　　企查查顯示，康師傅方便面投資(中國)有限公司（以下簡稱“康師傅投資公司”）旗下全資子公司——福建頂益食品有限公司因涉嫌商業(yè)賄賂，被羅源縣工商行政管理局罰款3萬元，并遭公開通報，但處罰日期并未顯示。

　　值得注意的是，在最近一段時間內(nèi)，康師傅投公司旗下子公司接連出事。

　　8月29日，康師傅另一全資子公司——天津頂益食品有限公司因存在安全生產(chǎn)違法違規(guī)行為，對天津經(jīng)開區(qū)天津弘久弘建筑裝飾工程有限公司“5·23”一般高處墜落事故的發(fā)生負(fù)有責(zé)任，被天津經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)應(yīng)急管理局罰款65萬元。

　　此外，天津經(jīng)開區(qū)天津弘久弘建筑裝飾工程有限公司也因安全生產(chǎn)違法，被罰款65萬元。

　　公開資料顯示，天津頂益食品有限公司成立于1991年9月，法定代表人為武惠梅，注冊資本7200萬美元。

　　負(fù)債率持續(xù)攀升

　　2023年上半年，康師傅的業(yè)績似乎走出了“土坑酸菜”的陰影之中。

　　財報顯示，2023年上半年，康師傅的營收達409.07億元（人民幣，下同），同比增長7.04%。公司股東應(yīng)占溢利約16.38億元，同比增加30.66%。

　　然而，在營收凈利增長的同時，康師傅的股價與業(yè)績卻背道而馳。自從今年3月創(chuàng)下14.025港元/股的階段性高位，康師傅控股的股價開始掉頭向下。截止2023年12月15日收盤，康師傅控股的股價報收于9.18港元，較今年高位跌幅超50％。

　　大公快消注意到，2023上半年，康師傅2023上半年負(fù)債率高達73.61%。實際上，近年來，康師傅的資產(chǎn)負(fù)債率在不斷攀升，2020年至2022年，康師傅的資產(chǎn)負(fù)債率分別為59.79％、62.84％、74.23％。

　　2023年上半年，康師傅的流動負(fù)債合計為324.1億元，遠(yuǎn)高于同期的流動資產(chǎn)合計的273.1億元，后者不足以覆蓋前者，這一現(xiàn)象從2021年一直持續(xù)到現(xiàn)在。

　　實際上，康師傅近年來的日子并不好過，2022年，康師傅交出了一份“喜憂參半”的業(yè)績，其凈利潤創(chuàng)下了四年來的新低。

　　財報顯示，2022年公司全年收入達787.17億人民幣，同比上升6.26%。本公司股東應(yīng)占凈利為26.32億元，同比下滑了30.77%。

　　針對利潤下滑，康師傅解釋稱，由于原材料價格上漲及組合變化，公司兩大業(yè)務(wù)線毛利率均出現(xiàn)下滑，全年毛利率同比下滑1.3%至29.09%，進而導(dǎo)致了凈利潤的減少。

　　具體業(yè)務(wù)方面，2022年，康師傅方便面業(yè)務(wù)收益為296.34億人民幣，同比成長4.17%，占集團總收益37.65%。期內(nèi)因原材料價格上漲及組合變化，使方便面毛利率同比下降0.41個百分點至23.95%。由于毛利率同比下降影響，令方便面業(yè)務(wù)2022年全年公司股東應(yīng)占溢利同比下降31.42%至13.75億人民幣。

　　2022年，康師傅飲品業(yè)務(wù)收益為483.36億人民幣，同比成長7.89%，占集團總收益61.40%。期內(nèi)因原材料價格上漲及組合變化，使飲品毛利率同比下降1.88個百分點至31.95%。由于毛利率同比下降，令飲品業(yè)務(wù)2022年全年公司股東應(yīng)占溢利同比下降25.00%至13.78億人民幣。

　　實際上，“土坑酸菜”一事對康師傅業(yè)績造成了不小的影響。

　　在2022年的央視“3·15”晚會上，康師傅等多家食品企業(yè)酸菜產(chǎn)品的加工廠被曝光存在食品安全問題?？祹煾祷貞?yīng)稱已終止涉事供應(yīng)商資格，取消一切合作，封存其酸菜包產(chǎn)品。

　　招商證券曾分析稱，由于2022年“土坑酸菜”事件，康師傅召回了部分產(chǎn)品，事件損失數(shù)億元，部分虧損延續(xù)到2022年第三季度，預(yù)計2023財年，酸菜產(chǎn)品的銷售將達到該事件發(fā)生前的水平。

　　為消除“土坑酸菜”事件帶來的負(fù)面影響，康師傅也是大手筆?？祹煾翟谀陥笾兄赋觯湎群笸度?億人民幣設(shè)立“創(chuàng)新研發(fā)與食品安全研究中心”，每年食安監(jiān)控指標(biāo)數(shù)量超過1,500項，檢驗次數(shù)超過350萬次。

　　財報顯示，2022年，康師傅的其他經(jīng)營費用從2.3億元上漲到了7.5億元，同比增長達226%。據(jù)公開報道顯示，2022年，康師傅曾聘請張藝興、楊紫、王一博等多位明星作為品牌代言人。

　　不過，耗費5個億設(shè)立“創(chuàng)新研發(fā)與食品安全研究中心”和與明星合作依舊未能解決康師傅的食安問題。在黑貓投訴平臺上，涉及康師傅的投訴達2388條，投訴內(nèi)容包括產(chǎn)品中存在異物、虛假宣傳、產(chǎn)品變質(zhì)等。

　　其中，有多數(shù)投訴稱，在康師傅酸菜牛肉面中發(fā)現(xiàn)異物，異物涉及鐵環(huán)、木屑、毛發(fā)、鋼珠等。

　　漲價或成康師傅的救命稻草

　　康師傅在財報中指出，2022年，大宗原物料的價格上漲，給行業(yè)經(jīng)營帶來壓力。

　　據(jù)康師傅公布的2022年年度業(yè)績演示材料，2022年，師傅方便面的主要原材料均出現(xiàn)不同程度的價格上漲，其中，棕櫚油在2022年上半年的價格超過2019年上半年價格的兩倍多，其他主要原材料聚酯粒、面粉及白砂糖的價格均較2020年均有所增長。


　　面對成本上漲，提價就成為了康師傅的“救命稻草”。

　　據(jù)公開報道，2021年三季度，康師傅對旗下20%的方便面品類產(chǎn)品進行了不同程度的提價；2022年一季度，由于原物料成本的持續(xù)上漲，方便面行業(yè)出現(xiàn)十年來首次聯(lián)動提價，其中康師傅經(jīng)典袋面由2.5元調(diào)至2.8元，提價12%，經(jīng)典桶裝方便面由4元漲至4.5元，提價12.5%。

　　提價后對康師傅的業(yè)績是顯而易見的，2023年上半年，康師傅的方便面業(yè)務(wù)營收同比僅增長2.97%，為139.5億元，但凈利潤卻暴漲48.11%，達8.06億元，同期康師傅飲品業(yè)務(wù)營收雖然是方便面業(yè)務(wù)的兩倍，達266.01億元，但飲品凈利潤為11.64億元，凈利潤率明顯不及方便面。

　　于是，嘗到漲價“甜頭”的康師傅，又將目標(biāo)瞄準(zhǔn)了飲品業(yè)務(wù)上。

　　11月初，一張康師傅部分飲料漲價的告知函圖片，引起網(wǎng)友們的廣泛熱議。告知函顯示，將于11月1日起上調(diào)茶飲/果汁系列產(chǎn)品的終端建議零售價，具體為中包裝茶/果汁系列建議零售價從3元/瓶起調(diào)整為不低于3.5元/瓶，1L裝茶/果汁系列建議零售價從4元/瓶起調(diào)整為不低于5元/瓶。


　　杭州頂津食品有限公司回應(yīng)媒體稱：“這張（調(diào)價）海報沒有對外正式公布，不清楚是怎么流露出去的，不能代表官方。如果要正式調(diào)價，會針對具體的客戶經(jīng)銷商，出具書面蓋章的調(diào)價告知函。”

　　從漲價幅度來看，中包裝產(chǎn)品提價幅度約16.67%，大包裝提價幅度則達到25%。值得注意的是，康師傅大包裝的提價幅度甚至超過了茅臺出廠價20％的漲幅。

　　對于康師傅這份漲價告知函，網(wǎng)友并不買賬。對此，網(wǎng)友們評論稱“誰漲價群眾自然放棄誰”“越促銷越貴第一次見這樣的”“你不買我不買大家都不買”......


　　大和在研究報告中指出，漲價將緩解康師傅2024年的利潤壓力，但考慮到激烈競爭中潛在的銷售壓力，對收入的提振可能會好壞參半。由于平均售價上漲，該行將公司2024-25年盈利預(yù)測上調(diào)1%，但當(dāng)中銷售預(yù)測略有下降，部分抵消了加價影響。

　　此外，康師傅還面臨著消費環(huán)境的疲軟。

　　2023年10月，高盛發(fā)表報告稱，下調(diào)康師傅控股、統(tǒng)一企業(yè)中國及旺旺下半年的銷售預(yù)測，以反映在相對疲弱的宏觀環(huán)境及不利的天氣下，第三季需求恢復(fù)乏力，同時因最近投入成本波動而下調(diào)毛利率預(yù)期。該行下調(diào)三間公司每股盈利預(yù)測及目標(biāo)價。

　　無論是從研究報告還是市場反響來看，提價或許不能成為康師傅提升利潤的“救命稻草”，康師傅是時候?qū)ふ倚鲁雎妨恕?