鹵味巨頭絕味食品欲赴港上市，計(jì)劃沖擊首家“A+H”鹵味企業(yè)的消息，引發(fā)資本市場的高度關(guān)注。

　　近日，絕味食品發(fā)布公告稱，為加快公司的國際化戰(zhàn)略，增強(qiáng)公司的境外融資能力，進(jìn)一步提高公司的綜合實(shí)力和綜合競爭力，根據(jù)公司總體發(fā)展戰(zhàn)略及運(yùn)營需要，公司擬在境外發(fā)行股份（H股）并在香港聯(lián)合交易所有限公司上市，目前公司正與相關(guān)中介機(jī)構(gòu)就本次H股上市工作進(jìn)行商討。 　　不過，從絕味持續(xù)跳水的股價(jià)變動(dòng)來看，投資者們似乎對(duì)其“赴港”并不看好。在3月7日以來赴港公告發(fā)布后的5日里，絕味股價(jià)一直處于下跌趨勢。業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，這主要是因?yàn)镠股對(duì)比A股而言，無論是在估值還是在交易流動(dòng)方面都有明顯的差距。加上絕味食品業(yè)績下滑，因此二級(jí)市場會(huì)有如此反應(yīng)。

　　毋庸置疑的是，作為國內(nèi)“鹵味三巨頭”之一的絕味食品，在曾經(jīng)也有過一段十分輝煌的歷史。

　　2017年，絕味食品在上海交易所成功上市，上市以后恰逢國內(nèi)鹵味市場的爆發(fā)時(shí)期，彼時(shí)的絕味食品，風(fēng)光無限。 　　根據(jù)統(tǒng)計(jì)，2017年絕味食品上市以后，絕味食品的業(yè)績實(shí)現(xiàn)了三連跳，2017、2018、2019三年?duì)I收分別達(dá)到了38.5億元、43.68億元、51.72億元，營收不斷上升的同時(shí)，凈利潤也不斷上漲，三年的凈利分別達(dá)到了5.02億元、6.41億元、8.01億元，業(yè)績連連得到了飛升。

　　然而，轉(zhuǎn)折點(diǎn)發(fā)生在2020年。雖然2020年絕味食品頂住了壓力，營業(yè)收入增長2.01%，疫情之下，實(shí)屬難得。維持了之前的水平，甚至還有了很小幅度的提升。但在盈利方面，對(duì)比2019年，絕味食品凈利潤整整減少了一個(gè)億。

　　有業(yè)界人士分析稱，銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用的增長都是2020年絕味食品利潤下滑的原因，銷售費(fèi)用同比增長約12%；管理費(fèi)用增加受人力成本增長影響，增幅與銷售費(fèi)用相似；然而研發(fā)費(fèi)用卻減少了約20%，和大多數(shù)快消品牌一樣，絕味食品并沒有把過多的資金投入到產(chǎn)品研發(fā)中來。

　　值得注意的是，在宣布擬赴香港上市前不久，絕味食品剛披露了2017年上市以來的最大降幅的業(yè)績。1月29日，絕味食品發(fā)布業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)2022年歸屬于上市公司股東的凈利潤2.2億元～2.6億元，與上年同期相比，同比下降73.49%～77.57%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為2.5億元～2.9億元，同比下降59.69%～65.25%。

　　多年以來，絕味食品憑借“以直營連鎖為引導(dǎo)，加盟連鎖為主體”的門店模式，跑馬圈地，在鹵味界迅速擴(kuò)大了自身的影響力。但時(shí)過境遷，絕味食品的“萬店模式”早已到達(dá)瓶頸，特別是在疫情的影響下，大力拓店的打法更是加重企業(yè)負(fù)擔(dān)。

　　但即便如此，絕味食品依舊沒有停下擴(kuò)張的步伐。

　　在2021年業(yè)績會(huì)上，絕味食品董事長戴文軍曾表示，絕味食品將輔以資本手段加大對(duì)區(qū)域中小品牌的整合力度，適當(dāng)加快門店擴(kuò)張節(jié)奏，進(jìn)一步提升市場占有率。與此同時(shí)，絕味食品也曾公開表示，要在2022年底前實(shí)現(xiàn)凈增1000家至1500家門店的目標(biāo)。

　　財(cái)報(bào)顯示，截至2022年上半年，絕味食品門店數(shù)量凈增長高達(dá)1207家，其在國內(nèi)門店總數(shù)達(dá)到14921家。從門店數(shù)量來看，已初步達(dá)成公司拓店目標(biāo)。

　　絕味食品一直以來都似乎想要以擴(kuò)大門店規(guī)模的方法以實(shí)現(xiàn)市場下沉，擴(kuò)大其自身的影響力。但是事與愿違，盲目擴(kuò)大規(guī)模帶來的結(jié)果就是產(chǎn)品質(zhì)量把控不到關(guān)，食品問題頻頻出現(xiàn)。由于對(duì)加盟商管理存在“缺陷”，絕味鴨脖頻遭投訴“品控差、吃出異物、不衛(wèi)生、店員強(qiáng)買強(qiáng)賣”，至今，其在黑貓投訴平臺(tái)的投訴量更是位居“三劍客”榜首。

　　在黑貓投訴平臺(tái)上，搜索“絕味食品”的關(guān)鍵詞，竟然出現(xiàn)了高達(dá)573條的投訴記錄。在這其中“吃出異物”“拉肚子”等關(guān)鍵詞出現(xiàn)的頻率最高。 　　另外，也有不少投資者在上證e互動(dòng)上發(fā)表過類似的“不愉快”經(jīng)歷：“在北京出差點(diǎn)了幾次絕味的外賣，每次吃了都拉肚子……請(qǐng)問是過敏呢還是食品質(zhì)量問題？”“本來不想說這個(gè)事情的，但是出于負(fù)責(zé)態(tài)度。最近在絕味鴨脖位于北京來廣營西路7號(hào)店，購買腐竹之后，吃得拉肚子了。這家店就是臨街朝陽的柜面，太陽一直直射，我很傷心。”

　　凡此種種，都指向了加盟店模式的最大弊病——質(zhì)量把控難。

　　如今，我國鹵味市場競爭依舊焦灼，江山代有“鹵味”出，一大波鹵味新秀正來勢洶洶。

　　據(jù)天眼查不完全統(tǒng)計(jì)，2021年，有21家鹵味企業(yè)發(fā)生25起融資事件。在騰訊投資、源碼資本、挑戰(zhàn)者創(chuàng)投等明星投資機(jī)構(gòu)的助力下，王小鹵、盛香亭、鹵大媽、研鹵堂等鹵味興品牌受到資本的關(guān)注，接連獲得融資。

　　在這樣“長江后浪拍前浪”的競爭局面中，絕味食品為了爭奪生存的機(jī)會(huì)，大搞營銷跨界聯(lián)名，為的就是能在激烈的市場中，贏得喘氣的機(jī)會(huì)。絕味食品為此不惜在營銷推廣上大手筆，在2022年三季度砸了超5億費(fèi)用做營銷，并通過與元?dú)馍?、書亦燒仙草等多個(gè)品牌跨界聯(lián)名、投放小紅書、微博等社交媒體平臺(tái)的方式，試圖“出圈”。接連推出小龍蝦、豬蹄、鳳爪、素食等新品，積極與各行品牌“夢(mèng)幻聯(lián)動(dòng)”。

　　不過，從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)上看，這些營銷的策略似乎收效甚微，并沒有為絕味食品業(yè)績帶來明顯提振。

　　相比起老牌選手，新銳鹵味品牌們更懂得如何利用網(wǎng)絡(luò)營銷和直播電商留住年輕消費(fèi)者。

　　比如，號(hào)稱“一秒脫骨、滿嘴鹵香”的王小鹵在成立之初，便迅速搶占抖音、快手等直播平臺(tái)，借著電商模式的東風(fēng)，成功吸睛。據(jù)其天貓旗艦店顯示，2019—2021年，王小鹵虎皮鳳爪連續(xù)三年在天貓銷售額排名第一。

　　絕味食品曾表示：“明星的公司善于抓住‘勢’短暫騰飛；偉大的公司需要堅(jiān)守‘道’穿越周期，實(shí)現(xiàn)持續(xù)性成長。”時(shí)過境遷后，絕味食品似乎正面臨著一道成長難題。