大公房產(chǎn)訊  據(jù)萬(wàn)達(dá)集團(tuán)官網(wǎng)消息，12月12日，太盟投資集團(tuán)（PAG）與大連萬(wàn)達(dá)商管集團(tuán)共同宣布簽署新投資協(xié)議。 　　據(jù)悉，太盟將聯(lián)合其他投資者，在其2021年的投資贖回期滿時(shí)，經(jīng)大連萬(wàn)達(dá)商管集團(tuán)贖回后，對(duì)珠海萬(wàn)達(dá)商管再投資?，F(xiàn)有投資人于2021年8月對(duì)珠海萬(wàn)達(dá)商管的投資額約為380億元，其中太盟的投資額約為28億美元（約180億元），現(xiàn)有投資人在原投資安排中享有到期贖回權(quán)。

　　按照新協(xié)議，大連萬(wàn)達(dá)商管持股40%，為單一最大股東，太盟等數(shù)家現(xiàn)有及新進(jìn)投資人股東參與投資，總計(jì)持股60%。

　　萬(wàn)達(dá)方面表示，公司將與太盟等重要股東一起，進(jìn)一步優(yōu)化公司法人治理，保持管理團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定，共同支持公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。此次新協(xié)議體現(xiàn)出投資者對(duì)珠海萬(wàn)達(dá)商管增長(zhǎng)潛力的高度肯定，對(duì)其經(jīng)營(yíng)能力的高度認(rèn)可。

　　據(jù)萬(wàn)達(dá)集團(tuán)官網(wǎng)信息，珠海萬(wàn)達(dá)商管目前管理全國(guó)227個(gè)地級(jí)及以上城市的494個(gè)大型商業(yè)中心。過(guò)去兩年中，珠海萬(wàn)達(dá)商管管理的商業(yè)中心數(shù)量從417家增長(zhǎng)到494家，平均年增長(zhǎng)率為9%左右。以管理的商業(yè)面積計(jì)，珠海萬(wàn)達(dá)商管現(xiàn)為全球最大的商業(yè)管理公司。

　　自現(xiàn)有投資人2021年入資以來(lái)，珠海萬(wàn)達(dá)商管連續(xù)三年超額完成業(yè)績(jī)目標(biāo)，2021年稅后收入為235億元，2022年為271億元，2023年（預(yù)估）為293億元，平均年增長(zhǎng)約12%。2021年稅后利潤(rùn)為53億元，2022年為75億元，2023年（預(yù)估）為95億元，年增率達(dá)34%。過(guò)去三年，該公司共計(jì)上繳稅收約100億元，對(duì)股東的分紅分別為2021年46億元、2022年67億元以及2023年（預(yù)估）85億元。

　　值得一提的是，太盟投資集團(tuán)與大連萬(wàn)達(dá)商管簽署的新投資協(xié)議將不再設(shè)置對(duì)賭協(xié)議。

　　在IPG中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜看來(lái)，如果珠海萬(wàn)達(dá)商管無(wú)法在今年內(nèi)成功上市，那么回購(gòu)協(xié)議可能會(huì)給萬(wàn)達(dá)商管集團(tuán)帶來(lái)一定的壓力。從萬(wàn)達(dá)和太盟發(fā)布的公告來(lái)看，太盟等一眾投資人還是十分看好萬(wàn)達(dá)商管的，而修訂后的投資協(xié)議將不再設(shè)定對(duì)賭條款，意味著萬(wàn)達(dá)上市對(duì)賭回購(gòu)危機(jī)已經(jīng)基本解除了。而萬(wàn)達(dá)后續(xù)還需要順應(yīng)監(jiān)管要求不斷調(diào)整和修正自身的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、資本架構(gòu)和財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，以適應(yīng)上市要求的同時(shí)，還要強(qiáng)化運(yùn)營(yíng)以為上市本身和企業(yè)持續(xù)發(fā)展提供更強(qiáng)的業(yè)績(jī)支撐。

　　匯生國(guó)際融資總裁黃立沖向大公房產(chǎn)表示，珠海萬(wàn)達(dá)商管今年已經(jīng)不可能上市了，尤其是當(dāng)這份新的投資協(xié)議簽訂時(shí)，該公司未來(lái)會(huì)有新的變化，按照香港聯(lián)交所規(guī)定，公司股權(quán)發(fā)生重大改變以后需要一年才能上市。

　　同時(shí)，黃立沖表示，雖然新投資協(xié)議已經(jīng)簽署，但應(yīng)該是萬(wàn)達(dá)先按照此前對(duì)賭協(xié)議先償還全部補(bǔ)償，然后太盟投資集團(tuán)再做領(lǐng)投。“最終的結(jié)果是太盟和其他投資者共同持有60%。太盟投資的基金已經(jīng)到期了，這次可能用其他的基金去取代舊的投資。”

　　不過(guò)，截至目前，距離珠海萬(wàn)達(dá)商管首次提交招股書(shū)已經(jīng)過(guò)去了兩年多，但該公司仍未成功登錄港交所。

　　據(jù)了解，珠海萬(wàn)達(dá)商管曾在2021年10月21日、2022年4月22日、2022年10月25日三次遞表港交所，但均以失效告終。到了今年6月28日，該公司再次更新IPO申請(qǐng)材料，第四次在港交所遞交招股書(shū)。

　　在前不久的公告中，大連萬(wàn)達(dá)商管方面表示，由于當(dāng)前房地產(chǎn)行業(yè)持續(xù)低迷，境外資本市場(chǎng)利率不斷上升，公司再融資面臨一定困難，且子公司珠海萬(wàn)達(dá)商管年底前獲批上市存在一定不確定性。

　　但大公國(guó)際資信評(píng)估有限公司的一份評(píng)級(jí)報(bào)告指出，2021年7-8月，萬(wàn)達(dá)商管集團(tuán)全資子公司珠海萬(wàn)贏先后與部分境內(nèi)外投資者簽訂股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議，將其持有的珠海商管21.17%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給碧桂園、中信資本、螞蟻集團(tuán)、騰訊、PAG太盟投資集團(tuán)等十余家投資者，共計(jì)融資金額約60億美元。

　　根據(jù)約定，若投資者股份于2023年12月31日前未轉(zhuǎn)換為可在香港聯(lián)交所自由買(mǎi)賣(mài)的H股，投資者可要求萬(wàn)達(dá)商管集團(tuán)回購(gòu)全部或部分股份。反之，珠海萬(wàn)達(dá)商管方面不僅需要在2024年第一季度之前回購(gòu)上述21.17%股票，還需按每股回購(gòu)價(jià)格為年化8%收益率來(lái)補(bǔ)償投資者，該筆資金總計(jì)超過(guò)400億元。

　　為降低珠海萬(wàn)達(dá)商管無(wú)法在年底上市觸發(fā)回購(gòu)協(xié)議帶來(lái)的壓力，大連萬(wàn)達(dá)商管于今年多次轉(zhuǎn)讓萬(wàn)達(dá)電影股權(quán)。7月10日，萬(wàn)達(dá)電影發(fā)布公告稱，公司剪輯控股股東萬(wàn)達(dá)投資向陸麗麗轉(zhuǎn)讓了1.8億股公司股份，轉(zhuǎn)讓價(jià)格12.07元/每股，占公司總股本的8.26%。此次交易完成后，萬(wàn)達(dá)投資持有萬(wàn)達(dá)電影6.13億股股份，持股比例為28.14%。

　　8月23日，萬(wàn)達(dá)電影發(fā)布公告顯示，萬(wàn)達(dá)投資向一致行動(dòng)人莘縣融智轉(zhuǎn)讓了約8.14%的股份。該交易完成后，萬(wàn)達(dá)投資、莘縣融智、萬(wàn)達(dá)文化產(chǎn)業(yè)集團(tuán)、林寧均為萬(wàn)達(dá)投資的一致行動(dòng)人，合計(jì)持有萬(wàn)達(dá)電影6.73億股股份，股份占比30.90%。

　　12月6日，萬(wàn)達(dá)投資及其全資子公司北京珩潤(rùn)企業(yè)管理發(fā)展有限公司（以下簡(jiǎn)稱"北京珩潤(rùn)"）、公司實(shí)際控制人王健林，擬將其合計(jì)持有的北京萬(wàn)達(dá)投資有限公司（下稱"萬(wàn)達(dá)投資"）51%股權(quán)，轉(zhuǎn)讓給上海儒意投資管理有限公司。在此之前，上海儒意曾于7月20日以22.62億元代價(jià)受讓萬(wàn)達(dá)文化持有的萬(wàn)達(dá)投資49%股份。兩次股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，上海儒意將持有萬(wàn)達(dá)投資100%股權(quán)。