新冠肺炎疫情在全球蔓延，遍及世界五大洲。尤其是韓國、日本及伊朗與意大利均出現(xiàn)重大險(xiǎn)情，境外新增感染人數(shù)連續(xù)兩天超過中國本土，原本是風(fēng)暴中心的中國反而面臨“疫情倒灌”的巨大風(fēng)險(xiǎn)。

　　股市是衡量全球恐慌程度的晴雨表。全球資本市場成為驚弓之鳥，尤以美國為甚。至北京時間28日晚11點(diǎn)止，道指本周連續(xù)大幅度下挫，累計(jì)下跌4200多點(diǎn)，跌幅超過14%。美股下挫也讓特朗普的印度之行心不在焉。雖然他在南亞不斷喊話，認(rèn)為美國的疫情不嚴(yán)重，稱股市下跌不是擔(dān)心疫情失控，而是害怕桑德斯當(dāng)上總統(tǒng)。2月25日的《華爾街日報(bào)》發(fā)表社論也在呼應(yīng)特朗普這個說法，“如果2020年的全球經(jīng)濟(jì)走弱，美國經(jīng)濟(jì)急速下滑，那麼市場會猜測桑德斯的贏面可能上升，進(jìn)而推進(jìn)社會主義議程，這才是投資者們真正擔(dān)心的事”。

　　剛剛回到美國本土的特朗普於當(dāng)?shù)貢r間26日與美國疾控中心主任一起召開新聞發(fā)布會，強(qiáng)調(diào)疫情在美國暴發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)仍然很低，并指責(zé)媒體和民主黨人製造不必要的恐慌。他甚至呼籲民眾將新冠肺炎當(dāng)成流感來對待。即便如此，市場還是被來勢洶洶的外圍疫情擴(kuò)散所嚇倒，尤其是美國加州也出現(xiàn)首宗疑似社區(qū)傳播，市場對特朗普所謂“美已做好萬全準(zhǔn)備”的講話并不買帳。2月27日美國股市一開盤，道指再跌千點(diǎn)，令市場大驚失色。隨著恐慌盤的湧出，一些抄底資金開始返場，至中午時分，道指跌幅曾一度收窄，但終究未能挽回頹勢，道指收市大跌近1200點(diǎn)，跌度超過4%；而2月28日（周五）股市開盤仍慣性下挫，道指再跌千點(diǎn)，讓投資者的信心倍受打擊。

　　疫情大規(guī)模暴發(fā)已一月有余。雖然中國採取了封城等極端手段，為國際社會採取相應(yīng)防範(fàn)措施贏得了寶貴的時間，但世界許多國家只是光打雷不下雨，對疫情的防控總體過於鬆垮，仍用常態(tài)思維應(yīng)付國際衛(wèi)生突發(fā)事件。世衛(wèi)組織負(fù)責(zé)人感嘆，防止疫情大流行的“時間之窗”正在關(guān)閉。

　　伊朗與意大利分別是中東和歐洲的風(fēng)暴中心。伊朗副總統(tǒng)埃卜特卡爾等高官屢屢中招；意大利的確診人數(shù)也在迅速增加，意周邊的其他國家均出現(xiàn)感染病例，歐洲股市也隨之引發(fā)多米諾骨牌效應(yīng)，28日主要?dú)W洲指數(shù)的跌幅均在4%上下，完全籠罩在一片淒云慘霧之中。

　　國家有邊界，也有嫌隙，但病毒無國界，無孔不入。如果說在疫情之初，還有個別國家想藉機(jī)收穫“疫情紅利”的話，那麼隨著時間的推移，疫情對全球旅遊、航空及產(chǎn)品供應(yīng)鏈的衝擊遠(yuǎn)超許多人的想像。迄今為止，人類對新冠病毒的認(rèn)識還處於初級階段，國際社會攜手合作共同抗疫，具有越來越強(qiáng)烈的緊迫性和現(xiàn)實(shí)性。

　　事實(shí)已經(jīng)證明，美國股民成了最直接的受害者。至截稿（以四天半計(jì)）時，美股市蒸發(fā)5.5萬億美元。股市如此快速下跌，對特朗普來說真不是好事。特朗普一向以美股上漲為自豪，并把它視為自己政績的一大標(biāo)桿，也是其競選連任的重要資本。一些媒體和分析師認(rèn)為，疫情帶來的不確定性可能是壓死特朗普身上的最后一根稻草，反而為民主黨鹹魚翻身燃起了一線希望，或成為該黨的最后一根救命稻草。

　　其實(shí)特朗普押注股市并不是明智之舉，美國歷屆總統(tǒng)對股市一般不予置評，但特朗普一反常態(tài)，隔三差五就要評說一番。這三年美股“聞特起舞”的例子屢見不鮮。從某種意義上說，新冠肺炎疫情只是給美股大逃亡提供了一個藉口，給特朗普逃避公眾的指責(zé)提供了體面的臺階。

　　美國股市高處不勝寒是世界公認(rèn)的灰犀牛。在過去10年多時間裏，美國GDP複合增長了40%左右，但道指上漲300%以上，納指上漲400%有余，股市上漲完全脫離了美國的經(jīng)濟(jì)基本面。據(jù)統(tǒng)計(jì)，道指目前平均市盈率（PE）高達(dá)24倍，而歷史平均水平只有15倍左右。相比之下，中國滬深300指數(shù)的平均市盈率只有15倍，處於歷史的中低位，其泡沫程度無法與美國同日而語。

　　美國股市上漲的原因雖見仁見智，但有幾點(diǎn)是存在共識的：一是2008年金融危機(jī)之后，在“量寬”政策的刺激下，企業(yè)手持大量現(xiàn)金，但找不到合適的投資項(xiàng)目，於是轉(zhuǎn)而回購自家公司的股票，反過來推動股價上升，而公司員工的期權(quán)也就變成了真金白銀，大家皆大歡喜。二是“美國優(yōu)先”政策給其帶來短期利益，人們對經(jīng)濟(jì)向好的預(yù)期增強(qiáng)。三是美國長期執(zhí)行低利率政策，各類基金靠債券收益率無法維生，於是風(fēng)險(xiǎn)偏好上升，加大了投資股票等高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的力度，對股市上漲起到推波助瀾的作用。四是特朗普通過減稅等措施，誕生了一部分新企業(yè)，美失業(yè)率大幅度下降至3.5%的歷史新低（儘管就業(yè)的成色仍值得商榷）。在“財(cái)富效應(yīng)”的推動下，美國消費(fèi)者信心指數(shù)走高，讓人們對美國經(jīng)濟(jì)有了很大的錯覺。但大潮退去，誰是裸泳者一目了然。特朗普的自信與市場的一片恐慌形成了巨大的反差。究竟是市場的恐慌過了頭，還是特朗普的自信過了頭，還需要時間檢驗(yàn)。