大公房產(chǎn)訊 9月30日，朗詩(shī)綠色管理(00106)披露有關(guān)2022年到期的10.75%優(yōu)先票據(jù)至少最低接納金額的交換要約。據(jù)了解，該票據(jù)發(fā)行于2020年1月，本金為2億美元，票據(jù)的ISIN及通用代碼分別為XS2095992017及209599201。目前，公司尚有1.69億美元未還。

　　朗詩(shī)綠色管理表示，交換要約一經(jīng)實(shí)行，將改善集團(tuán)的財(cái)務(wù)狀況、延長(zhǎng)其債務(wù)期限、加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債表并改善現(xiàn)金流管理。

　　根據(jù)公告，此次交換要約已于2022年9月30日開(kāi)始并于2022年10月18日倫敦時(shí)間下午四時(shí)正屆滿(mǎn)，除公司全權(quán)酌情另行延長(zhǎng)或提早終止并通知現(xiàn)有票據(jù)信托人外。

　　具體交換條款顯示，就于交換屆滿(mǎn)期限前有效地提交且獲接納作交換的尚未償還現(xiàn)有票據(jù)每1000美元的本金額而言，合資格持有人將收取交換代價(jià)，包括：票據(jù)預(yù)付本金100美元現(xiàn)金，票據(jù)獎(jiǎng)勵(lì)金5美元現(xiàn)金，新票據(jù)本金總額900美元，及所有應(yīng)計(jì)利息。

　　此外，合資格持有人根據(jù)交換要約收到的新票據(jù)本金最低為15萬(wàn)美元且為1美元的整數(shù)倍。新票據(jù)將按年利率10.75%計(jì)息，每半年支付，到期日為2024年10月20日（受限于交換屆滿(mǎn)期限的延長(zhǎng)）。新票據(jù)將按最低每手15萬(wàn)美元買(mǎi)賣(mài)。

　　值得注意的是，就在該內(nèi)幕消息發(fā)布的前一天，穆迪曾將朗詩(shī)綠色生活的家族評(píng)級(jí)（CFR）從“Caa1”降至“Caa2”，高級(jí)無(wú)抵押評(píng)級(jí)從“Caa2”下調(diào)至“Caa3”，展望為負(fù)面。

　　穆迪分析師Daniel Zhou表示，評(píng)級(jí)下調(diào)反映出朗詩(shī)綠色管理在未來(lái)6-12個(gè)月有大額債務(wù)到期（包括即將于2022年10月到期的離岸債券），其違約風(fēng)險(xiǎn)加大。負(fù)面展望反映出穆迪預(yù)計(jì)如果該公司違約，債權(quán)人的回收前景可能會(huì)惡化。

　　穆迪指出，朗詩(shī)綠色管理的流動(dòng)性在2022年上半年顯著惡化，截至2022年6月30日其現(xiàn)金余額從去年年底的40億元人民幣急劇下降至13億元人民幣。此外，大約一半的現(xiàn)金由朗詩(shī)綠色管理在美國(guó)的上市子公司持有，無(wú)法立即調(diào)動(dòng)。

　　穆迪預(yù)計(jì)，朗詩(shī)綠色管理在國(guó)內(nèi)的銷(xiāo)售額將繼續(xù)下降，這將限制其調(diào)動(dòng)項(xiàng)目層面現(xiàn)金至控股公司的能力，從而降低其財(cái)務(wù)靈活性。

　　數(shù)據(jù)顯示，今年上半年朗詩(shī)綠色管理的營(yíng)業(yè)收入約為人民幣57.5億元；毛利約為人民幣11.7億元，毛利率約為20.4%；集團(tuán)應(yīng)占合營(yíng)公司凈虧損約為人民幣3.01億元。

　　截至今年6月底，朗詩(shī)剔除預(yù)收款項(xiàng)后的資產(chǎn)負(fù)債率79.5%、凈負(fù)債率132.91%、現(xiàn)金短債比0.59。公司債務(wù)總計(jì)約為人民幣78.2億元，其中短期債務(wù)比例約為32.5%，長(zhǎng)期債務(wù)比例約為67.5%。