大公房產(chǎn)訊，10月24日，海倫堡旗下物業(yè)公司海悅生活的招股書被標注為“失效”。

今年4月23日晚間，海悅生活在港交所遞交招股書，農(nóng)銀國際及建銀國際為聯(lián)席保薦人。但在經(jīng)過六個月之后，其招股書已失效。

海倫堡控股集團有限公司于1998年創(chuàng)立于廣州，是一家致力于為推動城市空間和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的綜合型城市運營商。近年來，海倫堡已開啟全國擴張，深耕珠三角、長三角、京津冀、中部、西部五大核心城市群的重點一二線城市。其業(yè)務(wù)覆蓋北京、上海、廣州、深圳、武漢、南京、成都、昆明等39座城市，完成全國化跨區(qū)域布局。截至2017年，累積總開工面積3750萬平方米，累計總交付面積1900萬平方米，服務(wù)客戶約22.5萬戶，在建面積2000萬平方米，在運營項目108個，土地儲備2200萬平方米。

據(jù)大公房產(chǎn)統(tǒng)計，這已是本月第四個失效的房地產(chǎn)行業(yè)企業(yè)招股書。此外，富力物業(yè)、明宇商服、中梁百悅智佳、東原仁知等物業(yè)招股書也將陸續(xù)于本月底失效。

據(jù)招股書，海悅生活是一家綜合性物業(yè)管理服務(wù)供應(yīng)商，提供物業(yè)管理服務(wù)逾21年。物業(yè)管理業(yè)務(wù)涵蓋廣泛物業(yè)類型，包括住宅物業(yè)以及工業(yè)園、購物中心及辦公大樓等非住宅物業(yè)。

據(jù)此前海悅生活披露的招股書顯示，截至2018年、2019年及2020年，公司收入為4.17億元、5.57億元及6.75億元。同期毛利1.12億元、1.61億元及2.07億元。歸屬股東凈利潤為4697萬元、7726萬元及9794萬元。

海悅生活的主要收入板塊包括物業(yè)管理服務(wù)、非業(yè)主增值服務(wù)及社區(qū)增值服務(wù)。2020年，其業(yè)務(wù)收入占比分別為68%、25.2%及6.8%，業(yè)務(wù)毛利率分別為25.2%、42.8%及40.8%。

在管面積方面，截至2020年12月31日，海悅生活簽約建筑面積約為4230萬平方米，復(fù)合年增長率約為19.3%，合同管理項目超150個。

雖然2018年-2020年海悅生活的在管面積年復(fù)合增長率為17.5%，但其對控股母公司海倫堡的業(yè)務(wù)依賴度極高。

過往三年內(nèi)，海倫堡所開發(fā)的物業(yè)幾乎全由海悅生活管理，按總建筑面積統(tǒng)計，分別達到了100%、約99.5%及99.9%。

就在今年9月28日，海倫堡遭到了國際評級機構(gòu)穆迪對其評級展望的下調(diào)。

穆迪將海倫堡的評級展望由“穩(wěn)定”下調(diào)為“負面”，維持其“B2”企業(yè)家族評級和“B3”高級無抵押評級。穆迪副總裁兼高級分析師CelineYang表示：“在充滿挑戰(zhàn)的經(jīng)營和融資環(huán)境中，負面展望反映了我們對海倫堡中國的流動性緩沖和信貸指標減弱的預(yù)期。”穆迪預(yù)計，2021年和2022年，海倫堡中國的年度合同銷售額將基本穩(wěn)定在630億元至650億元，高于2020年的650億元，可以覆蓋該公司未來12至18個月內(nèi)到期的債務(wù)和承諾的土地款項。

此外，大公房產(chǎn)注意到，海倫堡的境外發(fā)債成本較高。

目前其美元債存續(xù)規(guī)模達7.5億美元，且兩筆美元債均為高息債。2021年3月17日，海倫堡成功定價年內(nèi)首筆境外高級無抵押債券，規(guī)模為2億美元，期限為兩年，票息為11%。另一只存續(xù)期內(nèi)的美元債發(fā)行于2019年10月，當前規(guī)模5.5億美元，票息為12.875%，將于2021年10月14日到期。

另據(jù)媒體報道，10月15日，海倫堡已按時兌付5.5億美元的高級無抵押債券中，還有3.82億美元本金及利息尚待償還。