圖：人行多次呼吁加大信貸投放力度，當(dāng)中下調(diào)存量房貸利率的呼聲最高。

　　在本次召開的金融部門聯(lián)合電視會(huì)議上，有關(guān)“調(diào)整優(yōu)化房地產(chǎn)信貸政策”的表述引起外界高度關(guān)注。事實(shí)上，本月人民銀行已連續(xù)“喊話”多次，要求商業(yè)銀行加大信貸投放力度。而“下調(diào)存量房貸利率”的市場(chǎng)呼聲最高，在當(dāng)下環(huán)境中，此舉對(duì)穩(wěn)增長(zhǎng)與防風(fēng)險(xiǎn)都具有重要意義。

　　8月1日，人民銀行2023年下半年工作會(huì)議就指出，下半年要支持房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。因城施策精準(zhǔn)實(shí)施差別化住房信貸政策，繼續(xù)引導(dǎo)個(gè)人住房貸款利率和首付比例下行，更好滿足居民剛性和改善性住房需求?！爸笇?dǎo)商業(yè)銀行依法有序調(diào)整存量個(gè)人住房貸款利率?！?/p>

　　8月3日，人行新任行長(zhǎng)潘功勝在主持召開金融支持民營(yíng)企業(yè)發(fā)展座談會(huì)上，再次要求“要精準(zhǔn)實(shí)施差別化住房信貸政策，滿足民營(yíng)房地產(chǎn)企業(yè)合理融資需求，促進(jìn)房地產(chǎn)行業(yè)平穩(wěn)健康發(fā)展?！?/p>

　　8月18日，人行發(fā)布二季度貨幣政策報(bào)告，其中新增了“因城施策用好政策工具箱，更好滿足居民剛性和改善性住房需求”的表述。須注意的是，本次報(bào)告不再?gòu)?qiáng)調(diào)信貸投放的節(jié)奏和力度控制，體現(xiàn)出人行對(duì)于加大信貸投放力度目標(biāo)重視程度的加深，寬信用支持方向更為明確。

　　目前銀行對(duì)于房地產(chǎn)信貸支持主要通過兩項(xiàng)結(jié)構(gòu)性工具：保交樓貸款支持計(jì)劃；租賃住房貸款支持計(jì)劃。但目前樓市需求低迷，急需“工具箱”提供更多政策支持。7月份社融數(shù)據(jù)顯示，住戶貸款減少2007億元（人民幣，下同），同比多減3224億元，其中，中長(zhǎng)期貸款減少672億元，同比多減2158億元。鑒于中長(zhǎng)期貸款主要來自房貸，這也反映出居民加杠桿購(gòu)房意愿明顯偏弱。

　　降購(gòu)房成本 扭轉(zhuǎn)市場(chǎng)預(yù)期

　　有序下調(diào)存量房貸利率，無疑會(huì)降低居民實(shí)際購(gòu)房成本，扭轉(zhuǎn)房地產(chǎn)市場(chǎng)預(yù)期。存量房貸利率現(xiàn)按照“5年期LPR+點(diǎn)差”的方式計(jì)算，銀行可與房貸居民“協(xié)商變更”點(diǎn)差水平，又或者以“統(tǒng)一打折”的方式進(jìn)行調(diào)降。有券商進(jìn)行估算，存量房貸利率平均每下降10個(gè)基點(diǎn)，有房貸的城鎮(zhèn)家庭每年就能節(jié)約389元的利息支出。

　　當(dāng)然，作為銀行核心優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)，存量房貸利率的調(diào)整將對(duì)銀行淨(jìng)息差產(chǎn)生影響。截至2023年3月，商業(yè)銀行的平均淨(jìng)息差已突破“安全線”1.8%，降至1.74%水平。也因此，隨著存量房貸利率的調(diào)整，內(nèi)地存款利率或也存在下降空間。