圖：盧敏放（右）升任為蒙牛副董事長(zhǎng)，高飛接任總裁一職。兩人履新，互相祝賀。\大公報(bào)記者李潔儀攝

　　蒙牛乳業(yè)（02319）去年全年股東應(yīng)占利潤(rùn)跌9.3%，拖累昨日股價(jià)跌一成。集團(tuán)首席財(cái)務(wù)官?gòu)埰阶蛟跇I(yè)績(jī)記者會(huì)上表示，目標(biāo)今年收入錄得中低單位數(shù)增長(zhǎng)，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率升30至50個(gè)基點(diǎn)。他預(yù)期，今年原奶仍然出現(xiàn)過(guò)剩，惟原奶價(jià)格下跌，有助抵銷(xiāo)減值損失。\大公報(bào)記者 李潔儀

　　近年全國(guó)乳業(yè)面對(duì)原奶過(guò)剩問(wèn)題，張平預(yù)期，今年原奶出現(xiàn)過(guò)剩的程度可能比2023年更嚴(yán)重，蒙牛或需要作出減值準(zhǔn)備，但他隨即“派定心丸”，指原奶過(guò)剩意味價(jià)格還會(huì)下降，或可彌補(bǔ)減值損失。

　　雜牌退市 有利搶占市場(chǎng)

　　另外，蒙牛旗下奶酪業(yè)務(wù)收入貢獻(xiàn)超越奶粉業(yè)務(wù)，集團(tuán)副董事長(zhǎng)盧敏放認(rèn)為，中國(guó)的奶酪行業(yè)仍處起點(diǎn)萌芽期，C端（消費(fèi)端）的增長(zhǎng)仍有挑戰(zhàn)，但B端（企業(yè)端）增長(zhǎng)明顯較快。他相信，部分品質(zhì)差劣的雜牌將陸續(xù)退出市場(chǎng)，有助蒙牛搶占市場(chǎng)份額。

　　張平補(bǔ)充說(shuō)，集團(tuán)早年收購(gòu)奶酪品牌“妙可藍(lán)多”，并持續(xù)擴(kuò)張消費(fèi)場(chǎng)景，配合B端及C端的“兩條腿走路”策略，奶酪業(yè)務(wù)減值的壓力不大。

　　奶酪業(yè)務(wù)減值壓力不大

　　對(duì)于拓展海外市場(chǎng)計(jì)劃，盧敏放直言，不急于拓展海外業(yè)務(wù)，更多要做好單一品類(lèi)的經(jīng)營(yíng)模式，再拓展至其他品類(lèi)，才是更務(wù)實(shí)的做法。他提到，面對(duì)現(xiàn)時(shí)地緣政治環(huán)境，并不適合進(jìn)一步并購(gòu)。

　　集團(tuán)旗下冰淇淋品牌“艾雪”加速擴(kuò)張東南亞市場(chǎng)，目前在印尼市場(chǎng)排名第一，并陸續(xù)拓展越南、泰國(guó)等地。

　　另外，蒙牛日前公布，2023年全年收入986.24億元（人民幣，下同），按年升6.5%，毛利率升1.9個(gè)百分點(diǎn)至37.2%，惟股東應(yīng)占利潤(rùn)跌9.3%至48.09億元。

　　末期息大增21%

　　董事會(huì)建議，末期息增加21.6%至每股0.489元，派息比率升至40%。盧敏放表示，蒙牛投資高峰已過(guò)，接下來(lái)數(shù)年資本開(kāi)支將持續(xù)減少，令自由現(xiàn)金流得到改善，為未來(lái)派息提升空間。

　　受利潤(rùn)減少拖累，蒙牛昨日股價(jià)曾急跌逾一成，早段低見(jiàn)17.06港元，收市跌幅收窄至9.9%，全日收?qǐng)?bào)17.08元。

　　摩根士丹利發(fā)布研究報(bào)告指出，蒙牛去年業(yè)績(jī)表現(xiàn)遜預(yù)期，主要受銷(xiāo)售及營(yíng)銷(xiāo)支出增加所拖累。不過(guò)大摩提到，蒙牛毛利率擴(kuò)大，優(yōu)于該行預(yù)期，相信與原料奶價(jià)格下降有關(guān)。