圖：消費(fèi)類股份可以持續(xù)看好。

　　港股近日經(jīng)過(guò)一輪急升后市場(chǎng)氣氛有所冷靜。而促成獲利盤出現(xiàn)的有中東局勢(shì)越發(fā)不明朗；美國(guó)聯(lián)儲(chǔ)局降息速度或許不如預(yù)期，固然是影響因素；最重要的是在這一輪升幅下，不少投資者可以把近年收集的“蟹貨”套現(xiàn)獲利。

　　然而，現(xiàn)階段觀察，相信后市對(duì)A股和港股更為有利，事關(guān)金融最忌流動(dòng)性低，現(xiàn)在成交活躍了，投資者也會(huì)更愿意對(duì)各種政策消息，企業(yè)動(dòng)態(tài)作出反應(yīng)，有利金融市場(chǎng)的發(fā)展。

　　美議息及大選 科技股不明朗

　　雖然恒指由高位回落，加上近日也有不少外資機(jī)構(gòu)對(duì)一系列的“組合拳”作出“負(fù)評(píng)”，但資金流往往更能反映事實(shí)，根據(jù)國(guó)際基金流動(dòng)和分配數(shù)據(jù)的研究機(jī)構(gòu)（EPFR）數(shù)據(jù)顯示，在截至本月9日的一周內(nèi)，外資流入A股規(guī)模達(dá)到90億美元，所以筆者仍是看好后市有上升空間，只是各個(gè)板塊的升幅會(huì)和之前有所分別。

　　早前漲幅偏高的兩個(gè)板塊，科網(wǎng)股上漲來(lái)自減息預(yù)期和空投回補(bǔ)；內(nèi)房股來(lái)自政策給予的市場(chǎng)信心。不過(guò)，科技股受美聯(lián)儲(chǔ)鷹派降息而影響未來(lái)前景，同時(shí)美國(guó)總統(tǒng)選舉帶來(lái)的政治不確定性也對(duì)科網(wǎng)股帶來(lái)極不明朗因素，后市波動(dòng)性會(huì)放大，而且股份自身要素也應(yīng)關(guān)注；至于內(nèi)房股在政策幫助下生存情況變得樂(lè)觀，但問(wèn)題是經(jīng)過(guò)這一波內(nèi)房問(wèn)題后，相信房產(chǎn)的投資需求很難回到高峰，一眾內(nèi)房的長(zhǎng)遠(yuǎn)獲利前景也會(huì)受到影響。

　　反而內(nèi)地券商和消費(fèi)類股份可以持續(xù)看好，結(jié)合“新國(guó)九條”和“組合拳”兩者，可以見(jiàn)到政策上先是提高股份投資價(jià)值，再透過(guò)不同的操作增加金融產(chǎn)品的流動(dòng)性，市場(chǎng)活性化下，券商未來(lái)的利潤(rùn)也就更值得期待。而消費(fèi)類股份則受惠于內(nèi)地息口的下降預(yù)期和各地方政府的提振消費(fèi)策略例如消費(fèi)券等，而且雙11購(gòu)物高峰快要到來(lái)，消費(fèi)氣氛預(yù)計(jì)有更深層次的提振，當(dāng)中民生用品類產(chǎn)品有望最為受惠。

　?。ㄗ髡邽閷?shí)德金融策略研究部經(jīng)理）