上周美匯震蕩下跌，國際原油連續(xù)兩周上漲，現(xiàn)貨黃金飆升并創(chuàng)紀錄。美國大選前政治不確定性，地緣政治局勢加劇和全球新一輪降息周期開啟，導(dǎo)致美元走弱，債券收益率下降，黃金避險資產(chǎn)更具吸引力。本周除了地緣政治，還需關(guān)注美聯(lián)儲官員講話和美國多項宏觀數(shù)據(jù)，包括9月標普全球制造業(yè)和服務(wù)業(yè)PMI初值、失業(yè)金人數(shù)、GDP和PCE物價指數(shù)及消費者信心指數(shù)；美聯(lián)儲資產(chǎn)負債表規(guī)模和澳洲、瑞士央行利率決議等，均可能對市場產(chǎn)生較大影響。

　　過去一周，美國大選進入關(guān)鍵階段，形勢利淡美元而利好黃金，地緣政治風險支撐黃金需求。周三美聯(lián)儲意外降息0.5厘，鮑威爾言論雖偏鷹，拜登卻預(yù)計利率將再降，理事沃勒表示若就業(yè)市場惡化可能再降息0.5厘。經(jīng)濟學家預(yù)計11、12月各降息0.25厘，交易員預(yù)計年底前降息0.75厘。地緣政治緊張和全球降息預(yù)期，令美元走弱黃金吸引力增強，上周五金價創(chuàng)新高。

　　本周聚焦美通脹數(shù)據(jù)

　　本周全球市場聚焦美通脹、衰退風險、降息預(yù)期及地緣政治局勢演變。其中，美聯(lián)儲至年底政策利率備受關(guān)注，市場預(yù)期再下調(diào)0.75厘可能性近70%。投資者將緊盯美聯(lián)儲官員言論及美聯(lián)儲偏好指標。若美聯(lián)儲官員打壓大幅降息可能，美元或反彈致黃金走低；若考慮降息0.5厘，美元或繼續(xù)走弱。8月個人消費支出物價指數(shù)是美聯(lián)儲關(guān)注指標，市場預(yù)期同比漲幅2.5%。若核心PCE物價指數(shù)環(huán)比增幅達0.3%及以上，可能會提振美元；若數(shù)據(jù)疲軟，可能令美元承壓支撐黃金。

　　技術(shù)上，黃金短線需防沖高回落，中長期趨勢看漲。關(guān)鍵阻力位2653至2679美元，突破企穩(wěn)2679美元有望上攻；支撐位2537至2583美元，不跌破2537美元仍有上攻潛力。

　　（作者為第一金（福而偉金融控股集團成員）高級分析師）