圖：匯豐控股（00005）

　　港股上周三日升二日跌，恒指收報17389點，較前周跌55點，是第二周回落，兩周共跌600點。

　　五周升降韻律為：升升升跌跌，三升二跌，仍算強。十周為：升跌跌跌升升升升跌跌，五升五跌打平。

　　儲局本周勢減息 美股料跌

　　本周港股已踏入9月下半月，周三為假期，而剛好卻是美國聯(lián)儲局公布議息會議結果，減息已被公認，懸念為減多少，0.25厘還是0.5厘？市場有兩個“可能解讀”。一是若減0.25厘，淡友可能認為未足以應對經濟衰退；若減息0.5厘，亦可能有人“大吃一驚”，擔心如此“落重藥”說明美經濟存在較大隱患。于是，有人估計，無論減息多少，美股可能的反應是“跌”。

　　至于香港又如何？銀行利率看來會下調0.25厘，以協(xié)助工商業(yè)者和供樓者減少一些利息支出。事實上，近日的香港銀行定期存款已悄悄地大幅降息了，一般由4厘降至3.5厘左右。換言之，“食息一族”開始感受到存息下跌的“苦痛”─收入不免減少，而且擔心利率下跌還陸續(xù)有來。

　　明乎此，有閒資而存入銀行做定期的中小戶，會面臨一個抉擇：繼續(xù)存款收比前為低的利息，抑或開始尋找收息的“代替品”──買債券？買股票？

　　即將發(fā)行的政府銀色債券，3年期有4厘息，應是“代替品”之一。奈何僧多粥少，估計今期每人只能分到20手，即20萬元而已。

　　對有較充裕閒資的人士而言，選擇有7至9厘息的優(yōu)質股份，仍值得考慮。雖然減息未必對銀行股有利，但相信保住合理息差，仍是銀行獲利之道，這一點銀行絕對不會做賠本生意。所以無論有7厘周息率的滙控、中銀香港、恒生銀行，以及有8厘息的一眾內銀股，均是可考慮對象。內銀股的8厘息若扣除10%股息稅，大致實收7厘，和本地銀行股相同。

　　除金融股外，有6厘息的公用股，有7至9厘息的公路股，以及接近7厘息的電信股，都是穩(wěn)健之選。

　　最后提示一句，就是入市買高息穩(wěn)陣股，應以中長線投資為主旨，一如定期存款一樣，不應存“快閃炒賣”的投機心態(tài)。

　　事實也證明，跑贏銀行定期存款息率的股份，長遠來講為股東帶來合理回報的機率甚高。