圖：大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新牽引性、帶動(dòng)性強(qiáng)，是2024年中國(guó)擴(kuò)內(nèi)需的一齣“重頭戲”。

　　今年二季度中國(guó)GDP同比增長(zhǎng)4.7%，低于上季的5.3%，各方有很多評(píng)論。最近出去交流的時(shí)候，筆者也經(jīng)常被問到，困難和問題都已經(jīng)聽得很多了，能不能講講中國(guó)經(jīng)濟(jì)的希望和機(jī)會(huì)在哪里。本文擬就此做簡(jiǎn)要回答。

　　近期，“固本培元”一詞引起了市場(chǎng)關(guān)注。統(tǒng)計(jì)局在通報(bào)上半年經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)時(shí)，有一個(gè)重要的評(píng)價(jià)是“成績(jī)來之不易”。結(jié)合“固本培元”來理解這句話，將體會(huì)更深。上世紀(jì)末與本世紀(jì)初，日本和美國(guó)均因房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)整，遭遇了經(jīng)濟(jì)和金融危機(jī)。中國(guó)保持推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展的戰(zhàn)略定力，近年來通過科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展和數(shù)字轉(zhuǎn)型，積極培育增長(zhǎng)新動(dòng)能，努力擺脫過往對(duì)房地產(chǎn)驅(qū)動(dòng)的依賴。

　　經(jīng)濟(jì)脈沖式恢復(fù)是疫后國(guó)際普遍現(xiàn)象，這主要是因?yàn)橐咔闆_擊對(duì)接觸性、聚集性的服務(wù)業(yè)生產(chǎn)和消費(fèi)影響巨大。疫情解封后，隨著人員往來逐步正常化，服務(wù)業(yè)快速?復(fù)蘇帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)一波快速反彈。但之后，服務(wù)業(yè)?復(fù)蘇動(dòng)能迅速衰減，又會(huì)拖累經(jīng)濟(jì)恢復(fù)。中國(guó)正在經(jīng)歷這樣的情況。

　　完善擴(kuò)大消費(fèi)長(zhǎng)效機(jī)制

　　剛剛閉幕的二十屆三中全會(huì)分析了當(dāng)前形勢(shì)和任務(wù)，強(qiáng)調(diào)“堅(jiān)定不移實(shí)現(xiàn)全年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展目標(biāo)”。7月19日，中央財(cái)辦分管日常工作的副主任、中央農(nóng)辦主任韓文秀在出席新聞發(fā)布會(huì)時(shí)表示，下一步要推動(dòng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好，實(shí)現(xiàn)更為均衡、普惠、包容的發(fā)展，一靠政策給力，二靠改革發(fā)力。

　　大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新牽引性、帶動(dòng)性強(qiáng)，是2024年擴(kuò)內(nèi)需的一齣“重頭戲”。據(jù)統(tǒng)計(jì)局介紹，在大規(guī)模設(shè)備更新政策帶動(dòng)下，上半年設(shè)備工器具購(gòu)置投資同比增長(zhǎng)17.3%，拉動(dòng)固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)2.1個(gè)百分點(diǎn)，貢獻(xiàn)率達(dá)54.8%；制造業(yè)技術(shù)改造投資增長(zhǎng)10.0%，高于制造業(yè)投資0.5個(gè)百分點(diǎn)。大規(guī)模設(shè)備更新帶動(dòng)了相關(guān)設(shè)備生產(chǎn)較快增長(zhǎng)，惠及多個(gè)重點(diǎn)行業(yè)。同時(shí)，消費(fèi)品以舊換新政策拉動(dòng)了汽車、家電等耐用消費(fèi)品。上半年，限額以上單位家電和音像器材類商品零售額增長(zhǎng)3.1%，同比加快2.1個(gè)百分點(diǎn)；狹義乘用車零售量增長(zhǎng)3.3%，其中新能源乘用車零售量增長(zhǎng)33.1%。

　　7月19日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定，統(tǒng)籌安排約3000億超長(zhǎng)期特別國(guó)債資金，進(jìn)一步推動(dòng)大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新，擴(kuò)大支持范圍，提高補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)或貼息比例。這有助于疏通財(cái)政政策傳導(dǎo)的卡點(diǎn)和堵點(diǎn)，加快政府債券發(fā)行和使用進(jìn)度。據(jù)市場(chǎng)機(jī)構(gòu)估算，這大概可拉動(dòng)下半年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)0.3至1.3個(gè)百分點(diǎn)。

　　7月15日，中期借貸便利（MLF）利率按兵不動(dòng)，但22日央行意外宣布下調(diào)7天逆回購(gòu)利率10個(gè)基點(diǎn)，同日下調(diào)1年期和5年期貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）各10個(gè)基點(diǎn)，25日又下調(diào)1年期MLF利率20個(gè)基點(diǎn)。這釋放了進(jìn)一步加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)，加大金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)力度的信號(hào)。25日，境內(nèi)外人民幣匯率大幅拉升，據(jù)說部分緣于市場(chǎng)憧憬央行連續(xù)降息，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)走強(qiáng)。目前，市場(chǎng)還在期待7月底中央政治局會(huì)議釋放穩(wěn)增長(zhǎng)的新信號(hào)。

　　“固本培元”是要長(zhǎng)短結(jié)合、標(biāo)本兼治打好政策“組合拳”，改革自然不能缺席。二十屆三中全會(huì)是在關(guān)鍵時(shí)期召開的一次十分重要的會(huì)議。全會(huì)審議通過的《中共中央關(guān)于進(jìn)一步全面深化改革 推進(jìn)中國(guó)式現(xiàn)代化的決定》（以下簡(jiǎn)稱《決定》）是指導(dǎo)新征程上進(jìn)一步全面深化改革的綱領(lǐng)性文件。

　　落實(shí)《決定》部署，要加快培育完整內(nèi)需體系，健全政府投資有效帶動(dòng)社會(huì)投資體制機(jī)制，形成市場(chǎng)主導(dǎo)的有效投資內(nèi)生增長(zhǎng)機(jī)制，完善擴(kuò)大消費(fèi)長(zhǎng)效機(jī)制，減少限制性措施，合理增加公共消費(fèi)；完善支持服務(wù)業(yè)發(fā)展政策體系，聚焦重點(diǎn)環(huán)節(jié)分領(lǐng)域推進(jìn)生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，健全加快生活性服務(wù)業(yè)多樣化發(fā)展機(jī)制；健全高質(zhì)量充分就業(yè)促進(jìn)機(jī)制，完善勞動(dòng)者工資決定、合理增長(zhǎng)、支付保障機(jī)制，規(guī)范收入分配秩序和財(cái)富積累機(jī)制，加強(qiáng)普惠性、基礎(chǔ)性、兜底性民生建設(shè)，增強(qiáng)居民消費(fèi)能力和意愿。

　　《決定》提出，到2029年完成本決定提出的改革任務(wù)。筆者預(yù)計(jì)前述改革措施有不少將在近期落地。

　　改革發(fā)展應(yīng)對(duì)外部嚴(yán)峻挑戰(zhàn)

　　國(guó)家主席習(xí)近平在三中全會(huì)就《決定》作說明時(shí)，指出了《決定》稿起草過程中重點(diǎn)把握的五點(diǎn)原則，其中一點(diǎn)是堅(jiān)持問題導(dǎo)向，另一點(diǎn)是突出經(jīng)濟(jì)體制改革牽引作用。4月底中央政治局會(huì)議在肯定經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)良好開局的同時(shí)，還指出經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好仍面臨諸多挑戰(zhàn)，主要是有效需求不足，企業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力較大，重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)隱患較多，國(guó)內(nèi)大循環(huán)不暢，外部環(huán)境復(fù)雜嚴(yán)峻不確定性明顯上升等。要用改革和發(fā)展的辦法迎接這些挑戰(zhàn)，而《決定》給出了解決方案。

　　例如，舊動(dòng)能下降較快是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行承壓的重要原因?！稕Q定》提出，健全推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展體制機(jī)制，完善推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展激勵(lì)約束機(jī)制，塑造發(fā)展新動(dòng)能新優(yōu)勢(shì)。為此，要健全因地制宜發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力體制機(jī)制，加快形成同新質(zhì)生產(chǎn)力更相適應(yīng)的生產(chǎn)關(guān)系。發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力不僅要完善戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策和治理體系，建立未來產(chǎn)業(yè)投入增長(zhǎng)機(jī)制，還要健全傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級(jí)體制機(jī)制；不僅要發(fā)展先進(jìn)高端制造業(yè)，還要發(fā)展現(xiàn)代服務(wù)業(yè)。這短期內(nèi)可以培育新動(dòng)能，保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間，中長(zhǎng)期可以大幅提升全要素生產(chǎn)率，盡可能長(zhǎng)時(shí)間維持中國(guó)潛在經(jīng)濟(jì)增速在較高水平，保持經(jīng)濟(jì)較快成長(zhǎng)、繼續(xù)追趕的態(tài)勢(shì)。

　　再如，有效需求不足是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的主要矛盾?！稕Q定》提出，完善城鄉(xiāng)融合發(fā)展體制機(jī)制，統(tǒng)籌新型工業(yè)化、新型城鎮(zhèn)化和鄉(xiāng)村全面振興。為此，要健全推進(jìn)新型城鎮(zhèn)化體制機(jī)制，推行由常住地登記戶口提供基本公共服務(wù)制度，推動(dòng)符合條件的農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移人口享有同遷入地戶籍人口同等權(quán)利；加快農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移人口市民化，保障進(jìn)城落戶農(nóng)民合法土地權(quán)益，深化土地制度改革。前述改革有助于促進(jìn)城鄉(xiāng)要素平等交換、雙向流動(dòng)，縮小城鄉(xiāng)差別，促進(jìn)城鄉(xiāng)共同繁榮發(fā)展，進(jìn)而有助于進(jìn)一步發(fā)揮中國(guó)超大規(guī)模市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，支持?jǐn)U大國(guó)內(nèi)需求。

　　還如，落實(shí)好防范化解房地產(chǎn)、地方政府債務(wù)、中小金融機(jī)構(gòu)等重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)的各項(xiàng)舉措，守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)底線是當(dāng)前重要工作，但治本之策還是要構(gòu)建長(zhǎng)效機(jī)制或發(fā)展新模式?！稕Q定》提出，加快建立租購(gòu)并舉的住房制度，改革房地產(chǎn)開發(fā)融資方式和商品房預(yù)售制度，完善房地產(chǎn)稅收制度，這有助于構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式，促進(jìn)金融與房地產(chǎn)良性循環(huán)，完善房地產(chǎn)金融審慎管理。《決定》提出，深化財(cái)稅體制改革，理順央地財(cái)政關(guān)系，增加地方自主財(cái)力，完善政府債務(wù)管理制度，加快地方融資平臺(tái)改革轉(zhuǎn)型，適當(dāng)加強(qiáng)中央事權(quán)、提高中央財(cái)政支出比例，這有助于減輕對(duì)土地財(cái)政的依賴，優(yōu)化中央和地方政府債務(wù)結(jié)構(gòu)，構(gòu)建防范化解地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)長(zhǎng)效機(jī)制?！稕Q定》還提出，要完善金融機(jī)構(gòu)定位和治理，完善金融監(jiān)管體系，依法將所有金融活動(dòng)納入監(jiān)管，健全金融消費(fèi)者保護(hù)和打擊非法金融活動(dòng)機(jī)制，構(gòu)建產(chǎn)業(yè)資本和金融資本“防火墻”，這有助于防范化解中小金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。

　　前述重大部署，反映出國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人關(guān)于全面深化改革的一系列新思想、新觀點(diǎn)、新論斷，要慢慢消化、吃透精神。但是，再好的藍(lán)圖也要“一分部署、九分落實(shí)”。未來五年是改革關(guān)鍵期，必須以釘釘子精神抓好落實(shí)，從“大寫意”變成“工筆畫”、“施工圖”。

　　最后，套用股神巴菲特的話：不要懷疑中國(guó)的基本實(shí)力和經(jīng)濟(jì)韌性，不要做空中國(guó)。如果各項(xiàng)改革任務(wù)能夠圓滿完成，經(jīng)濟(jì)強(qiáng)則貨幣強(qiáng)，中長(zhǎng)期人民幣匯率強(qiáng)勢(shì)有保障，強(qiáng)大的人民幣有支撐；經(jīng)濟(jì)運(yùn)行回歸合理區(qū)間或潛在經(jīng)濟(jì)增速抬升，人民幣利率自然會(huì)水漲船高；境內(nèi)外投資在資本市場(chǎng)投融資功能更加協(xié)調(diào)后，也終將通過長(zhǎng)期持有人民幣金融資產(chǎn)，分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)的紅利。