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?樓市智庫(kù)/美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期趨于謹(jǐn)慎\中原地產(chǎn)亞太區(qū)副主席兼住宅部總裁 陳永杰

2024-05-31 04:03:09大公報(bào)
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  美國(guó)聯(lián)儲(chǔ)局仍有成員覺(jué)得年內(nèi)尚有減息可能性,但視乎數(shù)個(gè)月后的數(shù)據(jù)而定。另有美聯(lián)儲(chǔ)成員指出,“今年只減息一次”這種想法,并沒(méi)有太多的合理性。如今成員對(duì)減息齊齊唱淡,減息機(jī)會(huì)下降不利于全球投資市場(chǎng),未來(lái)勢(shì)必反復(fù)。

  美聯(lián)儲(chǔ)5月發(fā)表的貨幣政策會(huì)議紀(jì)錄顯示,對(duì)抗通脹工作缺乏進(jìn)展,對(duì)推進(jìn)減息行動(dòng)未有足夠信心。眾多決策成員認(rèn)為,在必要時(shí)將支持進(jìn)一步實(shí)施貨幣政策緊縮。

  會(huì)議紀(jì)錄指出,一系列數(shù)據(jù)顯示從今年開(kāi)始通脹較成員們預(yù)期的更頑固,在對(duì)通脹獲得進(jìn)一步信心方面,所需時(shí)間超出聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)原來(lái)想像,利率政策限制性的程度面臨眾多不確定性。眾多成員提及,存在金融條件太過(guò)寬松的風(fēng)險(xiǎn),數(shù)名成員談及私人信貸市場(chǎng)快速增長(zhǎng)的問(wèn)題。

  美聯(lián)儲(chǔ)在該次會(huì)議后的決策聲明中宣布繼續(xù)按兵不動(dòng),6月放慢量化緊縮(QT)的節(jié)奏,美債按月減持的上限放緩至250億美元,按揭抵押證券(MBS)按月減持的上限則維持在350億美元不變。

  美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在該次會(huì)議后的例行記者會(huì)上稱,就減息問(wèn)題而言,獲得信心將比原來(lái)所預(yù)計(jì)的更加漫長(zhǎng),不知道美聯(lián)儲(chǔ)何時(shí)才能抵達(dá)減息的信心程度;FOMC下一步行動(dòng)不太可能是加息;短期通脹預(yù)期經(jīng)已上升,勞動(dòng)力需求仍然強(qiáng)勁,但相較于新冠疫情以來(lái)的高峰經(jīng)已減退。

  通脹數(shù)據(jù)未能撐減息

  美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒指出,最近美國(guó)消費(fèi)物價(jià)指數(shù)(CPI)似乎顯示通脹沒(méi)有加速,這是一個(gè)令人放心的訊號(hào)。貨幣政策經(jīng)已足夠緊縮,當(dāng)局沒(méi)有進(jìn)一步加息的必要,但如果要實(shí)施減息,還需要具說(shuō)服力的幾個(gè)月通脹數(shù)據(jù)支持。

  亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)銀行總裁博斯蒂克認(rèn)為,美聯(lián)儲(chǔ)在批準(zhǔn)首次減息時(shí)需要謹(jǐn)慎行事,確保不會(huì)觸發(fā)企業(yè)及家庭此前被壓抑的支出,導(dǎo)致通脹開(kāi)始反彈。寧愿等待更長(zhǎng)時(shí)間,以確保這種情況不會(huì)發(fā)生,并預(yù)計(jì)通脹將在今年下降,四季減息一次是合適的。

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