圖：大行對(duì)黃金后市看法

　　金價(jià)持續(xù)創(chuàng)新高，現(xiàn)貨金上周五盤(pán)中突破1400美元關(guān)，隨著中東局勢(shì)緊張，市場(chǎng)憂(yōu)慮以色列將向伊朗報(bào)復(fù)，現(xiàn)貨金昨日曾見(jiàn)2393美元；期金更升至2409美元。

　　事實(shí)上，在中東局勢(shì)變得緊張以前，金價(jià)亦一直受支持，原因是全球中央銀行購(gòu)入黃金，以及通脹預(yù)期升溫，推動(dòng)今次的金價(jià)漲勢(shì)，市場(chǎng)相信黃金已再次成為對(duì)沖通脹的主要投資選項(xiàng)。

　　花旗指數(shù)高級(jí)分析師Matt Simpson表示，金價(jià)在上周五升穿2400美元后快速逆轉(zhuǎn)，反映投資者急于獲利，在這個(gè)高水平可能會(huì)遇到震蕩。不過(guò)，花旗銀行報(bào)告卻預(yù)示，金價(jià)在未來(lái)6至18個(gè)月將會(huì)升至3000美元。該行早前在報(bào)告中指出，金價(jià)升勢(shì)主要受到地緣政治緊張，碰上股市升至歷史高位的影響。

　　資金涌入黃金ETF

　　花旗在報(bào)告中又提及，資金不斷流入黃金ETF（交易所買(mǎi)賣(mài)基金），扭轉(zhuǎn)了近年流走的情況。另外，雖然金價(jià)多數(shù)在5月或6月回吐，但在投資者強(qiáng)力追捧下，金價(jià)在2200美元附近便得到支持。

　　市場(chǎng)密切注視中東局勢(shì)。金融服務(wù)公司Conotoxia fintech市場(chǎng)分析師Bartosz Sawicki表示，假如以色列大舉反擊，沖突擴(kuò)大，令市場(chǎng)更傾向作為避險(xiǎn)工具的黃金，而油價(jià)和美元亦會(huì)急升。油價(jià)一旦急升，全球通脹風(fēng)險(xiǎn)增加，黃金作為對(duì)沖通脹的作用亦會(huì)加大。

　　對(duì)沖通脹 市場(chǎng)避險(xiǎn)

　　事實(shí)上，黃金作為對(duì)沖通脹的工具，在經(jīng)濟(jì)不明朗的時(shí)期表現(xiàn)一向較好，原因是投資者從股市撤資。美國(guó)銀行亦預(yù)期金價(jià)在明年將會(huì)升至3000美元，主要是黃金炒賣(mài)活動(dòng)、中東地緣政局緊張，以及美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)仍然強(qiáng)勁等因素推動(dòng)。

　　美銀分析師David Rosenberg指出，金價(jià)最新一輪升勢(shì)，主要是市場(chǎng)預(yù)期美國(guó)聯(lián)儲(chǔ)局將于今年減息，故假如聯(lián)儲(chǔ)局真正減息后，金價(jià)會(huì)升至3000美元。由于黃金無(wú)利息收入，故當(dāng)全球減息，黃金的投資價(jià)值便會(huì)增加。

　　不過(guò)，美國(guó)最近公布的數(shù)據(jù)令市場(chǎng)相信今年減息的次數(shù)，將會(huì)由原來(lái)預(yù)期的3次變?yōu)橹挥?次，這或?qū)饍r(jià)不利。但是，花旗卻認(rèn)為，金價(jià)與利率的相關(guān)性已減少，目前主要受到中國(guó)和印度實(shí)體買(mǎi)金、對(duì)沖地緣政治風(fēng)險(xiǎn)，以及全球中央銀行購(gòu)入黃金所支持。