圖：全球極端天氣頻現(xiàn)，令為自然災(zāi)害損失買保險(xiǎn)的巨災(zāi)債回報(bào)率大升。

　　巨災(zāi)債券是一種保險(xiǎn)相連證券（ILS），也稱災(zāi)害債券或?yàn)?zāi)害風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移債券，是一種特殊類型債券，旨在轉(zhuǎn)移自然災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)的金融工具。巨災(zāi)債通常由保險(xiǎn)公司、再保險(xiǎn)公司、資產(chǎn)管理公司、對(duì)沖基金和其他機(jī)構(gòu)投資者發(fā)行，以轉(zhuǎn)移所承擔(dān)的自然災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)，減輕潛在損失。

　　巨災(zāi)債回報(bào)高，風(fēng)險(xiǎn)亦高，只要透過(guò)投資銀行或基金經(jīng)理便可買到。但必須緊記的是，在投資組合中，應(yīng)有其他工具對(duì)沖高風(fēng)險(xiǎn)。

　　保險(xiǎn)公司咨詢投資銀行后，便可成立特別機(jī)構(gòu)，發(fā)行巨災(zāi)債券，投資者一般是對(duì)沖基金、退休基金、資產(chǎn)管理公司、再保險(xiǎn)商、銀行等等。若未有巨災(zāi)發(fā)生，這些基金可以取得較高回報(bào)。

　　災(zāi)害不斷 投資者漸熱衷

　　投資者取得的回報(bào)，還包括以美國(guó)國(guó)庫(kù)債券息率為基礎(chǔ)的利率收益。根據(jù)這個(gè)基礎(chǔ)，瑞士再保巨災(zāi)債券的回報(bào)率，由今年首季末的5厘，升至目前的17厘，為10年以來(lái)最高回報(bào)。

　　一年前，瑞士再保巨災(zāi)債的回報(bào)不突出，2018年至2021年間，僅在2.8厘至5.8厘之間。

　　自從2022年美國(guó)佛羅里達(dá)州遭受颶風(fēng)吹襲，造成超過(guò)500億美元保險(xiǎn)損失后，投資界對(duì)巨災(zāi)債的態(tài)度大幅轉(zhuǎn)變。