圖：中國國內(nèi)生產(chǎn)總值增長速度

　　中國國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）首季同比增長5.3%，實現(xiàn)“開門紅”。王勝認(rèn)為，商品需求的回復(fù)、服務(wù)消費的集中釋放，以及規(guī)模以下工業(yè)生產(chǎn)的持續(xù)改善，是中國經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)勝預(yù)期的主因。未來半年，中國出口環(huán)境仍有支撐，服務(wù)業(yè)“補(bǔ)庫存”將推動下游企業(yè)迎來恢復(fù)，而穩(wěn)增長的發(fā)力亦會帶動投資端的階段性改善，“維持今年全年中國GDP‘倒U形’走勢的判斷不變，上半年經(jīng)濟(jì)將溫和改善，總體表現(xiàn)好于去年四季度”。

　　“上半年中國經(jīng)濟(jì)將續(xù)溫和改善。”王勝認(rèn)為，一季度中國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)反映的三大亮點，也是未來半年可持續(xù)的改善方向。一方面，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體出口增速向需求水平回歸，對中國出口環(huán)境構(gòu)成支撐。另一方面，服務(wù)業(yè)“補(bǔ)庫存”將帶動下游企業(yè)迎來恢復(fù)，預(yù)計下游消費品工業(yè)生產(chǎn)和規(guī)模以下工業(yè)生產(chǎn)均將改善，限額以下商品零售表現(xiàn)亦將優(yōu)于限額以上消費。此外，穩(wěn)增長政策的持續(xù)加碼，將帶動投資階段性改善，而服務(wù)業(yè)庫存回補(bǔ)也將支撐服務(wù)業(yè)投資。

　　王勝補(bǔ)充說，鑒于中國房地產(chǎn)銷售高點出現(xiàn)在2021年，按三年交付周期測算，今年或有較大期房交付壓力，加之現(xiàn)時期房竣工率偏低，后續(xù)仍要關(guān)注“保交樓”工作進(jìn)展。

　　人行9月或降準(zhǔn)

　　王勝相信，新一輪貨幣偏鬆操作或仍待美聯(lián)儲政策的轉(zhuǎn)向，上半年人民銀行有望更多使用諸如設(shè)備更新投資再貸款等結(jié)構(gòu)性工具。鑒于下一輪“貨幣乘數(shù)”增速壓力較大階段在今年9月，屆時人民銀行或開展年內(nèi)第二次降準(zhǔn)，但降幅可能從50個基點收窄至25個基點。