大公快消訊 近日白酒股整體走弱，波動(dòng)較大。 10月17日早盤，古井貢酒開盤快速跌停，截至發(fā)稿報(bào)228.51，下跌 10.0%，此外山西汾酒、迎駕貢酒、貴州茅臺(tái)、洋河股份、瀘州老窖均跌超2%。對(duì)此，IPG中國(guó)區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜稱：“這應(yīng)該是在（古井貢酒）估值過(guò)高之下，第三季度業(yè)績(jī)又未達(dá)預(yù)期所導(dǎo)致的股價(jià)下滑與理性回調(diào)。”

 

　　作為老八大名酒之一，古井貢酒身處白酒第三梯隊(duì)，估值卻高于五糧液、瀘州老窖、洋河股份等二梯隊(duì)頭部酒企。截至17日10時(shí)，古井貢酒市盈率為42.56，五糧液市盈率為23.93，瀘州老窖市盈率為33.09，洋河股份市盈率為25.71。

 

　　對(duì)于股價(jià)下跌，中國(guó)食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬向大公快消表示，古井貢酒的估值虛高，銷售區(qū)域比較狹窄，從整體來(lái)看缺乏可持續(xù)發(fā)展的核心競(jìng)爭(zhēng)力，這也是資本市場(chǎng)不看好的原因。另外近日市場(chǎng)傳聞即將實(shí)施“禁酒令”，一旦相關(guān)規(guī)定發(fā)布，這對(duì)古井貢酒來(lái)說(shuō)也會(huì)有一定打擊。

 

　　日前古井貢酒發(fā)布2022年前三季度業(yè)績(jī)快報(bào)公告。數(shù)據(jù)顯示，2022年前三季度，古井貢酒共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入127.65億元，同比增長(zhǎng)26.35%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)26.23億元，同比增長(zhǎng)33.2%。

 

　　第三季度單季，古井貢酒實(shí)現(xiàn)營(yíng)收37.63億元，同比增長(zhǎng)21.58%；實(shí)現(xiàn)歸屬凈利7.04億元，同比增長(zhǎng)19.27%。對(duì)比古井貢酒在今年前兩季度分別達(dá)到27.71%和29.58%的營(yíng)收增速，以及分別達(dá)到34.9%和28.93%的凈利增速，三季度古井貢酒業(yè)績(jī)?cè)鏊倜黠@放緩。

 

　　業(yè)績(jī)發(fā)布后，浙商證券、信達(dá)證券、天風(fēng)證券、華鑫證券、東吳證券給予古井貢酒買入評(píng)級(jí)。不過(guò)華鑫證券報(bào)告也指出，古井貢酒存在宏觀經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)、疫情拖累消費(fèi)、古8及以上增長(zhǎng)不及預(yù)期、黃鶴樓增長(zhǎng)不及預(yù)期、省外擴(kuò)張不及預(yù)期等風(fēng)險(xiǎn)。

 

　　天風(fēng)證券表示，白酒旺季動(dòng)銷整體仍呈現(xiàn)弱復(fù)蘇，但板塊基本面整體向好。需求環(huán)比改善，且目前估值偏低，未來(lái)隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、需求進(jìn)一步回暖，或迎來(lái)估值修復(fù)。高端白酒需求韌性強(qiáng)，預(yù)計(jì)動(dòng)銷平穩(wěn)向上，并促進(jìn)酒企端全年增速向上，且在近期調(diào)整后估值性價(jià)比高。次高端板塊目前估值合理，短期在宴席等場(chǎng)景回補(bǔ)下環(huán)比改善，且長(zhǎng)期全國(guó)化發(fā)展空間可期，有望迎來(lái)估值回升。